牧原股份、海大集团、温氏股份等“大猪”上涨

牧原股份、海大集团、温氏股份等“大猪”上涨，畜牧养殖ETF（516670）盘中持续溢价，机构：猪周期反转逻辑蓄势

猪肉板块全天震荡，中证畜牧指数跌0.36%，录得6连跌。贤丰控股跌停，傲农生物、播恩集团跌超7%，湘佳股份、益客食品、天邦食品等跌超6%。三大权重股悉数上涨，海大集团涨2.41%，温氏股份涨1.16%，牧原股份涨0.71%。

相关热门ETF方面，低费率畜牧养殖ETF（516670）收跌0.46%，全天成交2822万元，盘中溢价较为显著，或有资金流入。截至上周五的两个交易日，畜牧养殖ETF（516670）获资金连续净流入1116万元，逢跌买入趋势较为显著。

据了解，在全市场畜牧养殖主题ETF中，畜牧养殖ETF（516670）管理费率最低，仅为0.2%，投资成本更低。场外用户可通过联接基金（A类014414；C类014415）进行定投、申购。

市场方面，2024年3月钢联/涌益数据的能繁母猪存栏量环比0.22%/1.57%，显示养殖户产能环比小幅增加，其中，中小养殖场存栏上升较快。

西部证券认为，2023年9月~2024年2月，为产能持续去化期，去化幅度同比8%左右，因此对2024年下半年生猪供给及猪价均持乐观态度。另一方面，由于目前生猪价格接近行业生产现金成本，养殖户亏损面收窄，淘汰母猪的紧迫性下降，因此现阶段能繁去化幅度或有所放缓。

投资角度，近期市场或因去产能速度放缓而出现分歧，但当前阶段的投资逻辑正逐渐由产能端向价格端转移，猪周期反转逻辑蓄势，后续指数或与猪价逐渐呈现正相关关系。

数据来源：Wind，统计区间2015.1.7-2024.4.3。指数过往业绩不代表未来表现。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。