【投资晨讯】3月11日大宗商品晨讯

大宗商品电报

1 、美国2月失业率上升至3.9%，为2022年1月来新高

周五，美国2月份新增非农就业人数超过预期，但失业率意外上升，工资增长放缓，进一步显示出经济健康增长和通胀放缓的迹象。美国2月季调后非农就业人口录得增加27.5万人，为2023年11月来新低，增幅超过预期的20万人，前值为增加35.3万人。美国2月失业率上升至3.9%，为2022年1月来新高，预期为维持3.7%不变。

2、煤炭运输市场行情分化，整体复苏仍待时日

中国沿海散货运价指数CBFI报958.23，持平；中国沿海煤炭运价指数CBCFI报535.87，涨1.7%。煤炭运输市场行情分化，外贸市场行情火热，华南线货盘活跃，巴拿马船型需求好转，带动沿海煤炭运价上涨；华东航线市场偏弱，观望情绪依旧较浓，整体复苏仍待时日。

3 、印尼2月精练锡出口大幅减少98.27%

据外媒报道，印尼贸易部周五公布的数据显示，印尼2月精练锡出口量同比下滑98.27%，至55吨。由于矿业部的审批程序发生了变化，导致矿业公司年度工作计划的审批延迟，印尼矿产品出口受到影响。本月初，一位高级官员表示，有关部门已批准了723家矿业公司中的120家提出的生产配额申请，矿业部计划本月完成整个流程。

4、全球谷物供应形势继续维持在较为宽松的状态

联合国粮食及农业组织（FAO）最新报告显示，粮农组织食品价格指数2024年2月平均为117.3点，较1月份修订后的指数下跌0.9点（0.7%），同比下跌13.8点（10.5%）。粮农组织2024年度季末世界谷物库存量最新预报数环比上调150万吨，至8.969亿吨，较期初水平增长2400万吨（2.8%）。

5、今年前2个月蒙古国煤炭出口达1060万吨，同比增长35.5%

据蒙古国海关总局数据，今年前2个月蒙古国出口1060万吨煤炭，比去年同期增长35.5%。煤炭出口收入达13亿美元。今年前2个月蒙古国铁矿石出口量达到110万吨，同比增长35.3%。铜精矿出口量达25万吨，较2023年同期增长16.1%，创汇4.452亿美元。2024年前2个月，蒙古国的铁矿石、铜锌精矿、煤炭100%地出口到中国。

6、农业农村部：巴西大豆收获快速进入市场，南美丰产预期强烈

本月对2023/24年度中国大豆供需形势预测与上月保持一致。国内方面，随着气温逐渐回升，东北农户卖豆积极性不断提升，九三集团不断增开新库收购，下游需求逐渐恢复，售粮进度将有所加快，预计价格短期平稳运行。

【黄金】避险情绪及降息预期发酵，金价将维持震荡偏强。美国2月份新增非农就业人数超过预期，但失业率意外上升，工资增长放缓，进一步显示出经济健康增长和通胀放缓的迹象。中东局势不稳定带动市场避险情绪以及提早降息的预期发酵，黄金价格连续多日上涨。美联储目前具体的宽松启动时间仍存在不确定性，预计市场在针对降息预期博弈中，金价短期仍面临一定反复。

【螺纹钢】旺季需求不宜乐观，钢价承压偏弱震荡。节后铁水连续三周小幅回落，原料端铁矿石外矿供应同比偏高，原料端仍承压，成本支撑偏弱。宏观层面，两会未有超预期政策信号释放。需求验证阶段，成材需求力度仍是关键，地产需求缺口难补、基建需求在重点省份化债压力下仍存隐忧，旺季需求不宜乐观，钢价承压偏弱震荡思路对待。

【原油】减产增产延续给予支撑，油价维持震荡偏强。美联储降息预期的延后也将压制此前的需求乐观情绪，新一轮巴以停火协议仍在谈判，胡塞武装仍在袭击欧美船只，不确定性仍然较大。OPEC+代表们表示，OPEC+同意将一季度的减产措施延续至二季度末，这一政策延续，将给予原油价格支撑，预计近期原油区间震荡。

【生猪】挺价情绪或有松动，生猪价格将滞涨回落。南方部分龙头猪企挂牌价延续上涨，市场成交情况较好，养殖端看涨情绪不减，低价猪源减少。北方多地猪价止涨回稳，养殖端高价成交难度增加，部分规模场出栏积极性略有提高。屠企宰量窄幅波动，白条无上涨动力，屠企普遍对高价接货意愿转弱。随着近几日猪价上涨，二育成本增加，二育入场积极性有所减弱。屠企抵触高价收购，需求掣肘，养殖端挺价情绪或将松动，预计现货价格止涨回落。

【工业硅】基本面缺乏明显利好，硅价维持底部震荡。目前基本面缺乏明显的利好，工业硅期货上涨动力不足。西北地区限负荷管理有所缓解，多地已经开始复产。全国供应预计将有所上调，去库情况一般。有机硅价格持稳运行，市场交投平淡。多晶硅价格持稳运行，新增产能陆续投放，硅料供需平衡。铝合金价格持稳，成本支撑较强，实际需求一般。总体来看，当前工业硅基本面整体无明显变化，震荡走势为主。

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