【富国基金张圣贤】新能源车回落，能不能加仓？

大家好，我是张圣贤，一名指数基金经理。连续写这个账号两年多了，坚持每天发文，每周二下午直播，只是希望将自己最真诚的思考和观点分享给大家。欢迎更多认可的朋友一起加入。

上一篇我们聊了煤炭，今天我们重点聊聊新能源车。上周新能源车板块迎来上涨，中证新能源汽车指数（399976.SZ）上一周（2.26-3.01）上涨4.82%。（数据来自wind）

上周我们也说了，其实短期市场的情绪是比较好的，像新能源车这类板块，反弹的力度并不大，假如情绪继续高歌，板块也有机会迎来一定的补涨行情。

尽管两会期间市场往往会有诸多的不确定因素，但就目前这两天的市场而言，整体的情绪还是偏积极，大盘维持小幅震荡，略微上涨，我们上回也说过，如果能稳住，度过两会期间，后续可能市场会进一步延续反弹。

那么像新能源车板块，也完全有机会进一步迎来补涨，当然我们还是要回归基本面再看下。

上游来看，近期锂电上游价格大幅上涨，截止3月1日，碳酸锂（99.5%电池级/国产）报10.25万元/吨，较前一周上涨6.41%；氢氧化锂（56.5%电池级粗颗粒/国产）报8.88万元/吨，较前一周上涨4.4%。（数据来源：wind）

据乘联会数据，2月狭义乘用车零售销量预计115.0万辆左右，环比-43.5%，呈常规季节性走势。新能源零售预计38.0万辆左右，环比-43.0%，渗透率约 33.0%，较1月略有恢复。（数据来源：wind）

政策层面，中央财经委员会第四次会议召开，强调鼓励引导新一轮大规模设备更新和消费品（含汽车）以旧换新。

产业层面，某新势力汽车近期在港交所公告，与一传统汽车巨头双方达成战略技术合作框架协议，另一新势力汽车品牌近期发布了全新纯电MPV，新车将于 3 月11日开启交付。

总体来看，上游端的产业竞争或已基本走出恶性循环，往后整体产能的趋势会越加往高质量、规范化发展。另外，在国家鼓励以旧换新的基础上，报废置换技术创新缩短换车年限增换购持续驱动，预计2024年市场格局将比2023年更为明晰，合资品牌再降价的空间比2023年会有所减少，且国外巨头车企在2024年没有明显的产能扩张计划，自主与合资的竞争相对于2023年会有所缓和，新能源车有望加速抢夺市场份额。

从投资角度来看，未来汽车的方向，智能化出海新能源汽车板块或成为资金青睐的核心主线。各地政府目前对新能源汽车的支持力度也较大，伴随各车企海外车型进一步推出、渠道进一步完善，新能源车产业链经营有望进入稳定趋好阶段，后续新能源车板块的吸引力也有望逐步增强。

从短期来看，指数在上涨后回落调整，核心还是观察趋势的形态能否稳住，趋势的考量方式可以参考上一篇文章。目前市场的资金仍然不足，存量资金主要还是在往泛科技的方向进攻，只有大盘稳住，进一步延续反弹，才可能会迎来增量资金的进一步入场，那么普涨行情也就可以期待了。

[fund=013048/富国中证新能源汽车指数C/display=hy]

[fund=161028/富国中证新能源汽车指数A/display=y5]

[fund=013275/富国中证煤炭C/display=all]

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