该指数大涨近6%，开门红稳了？

春节前，市场受人事调整、政策发力等因素刺激，已经连续出现明显反弹。而春节长假期间，1月社融、信贷等数据超出预期，全球市场普遍上涨，特别是中国资产表现强势，纳斯达克中国金龙股指数大涨约5.75%、恒生指数涨2.9%（如图一）。

图一：春节长假期间全球市场表现情况

数据来源：WIND

而对市场带来扰动的因素主要是美联储的动向，由于美国1月CPI、PPI数据超预期，同时零售数据不及预期，数据出现打架情况，使得市场对今年美国降息时间点分歧较大，美国10年期国债收益率也出现阶段性反弹至4.2%上方（如图二）。

图二：美国10年期国债收益率出现阶段性反弹

数据来源：WIND

笔者认为，决定A股走势的还是国内因素，外部因素只是扰动。从目前的一系列动作看，中国资本市场改革预期强烈，经济复苏，这是后续市场能否走强的关键。历史表现方面，Wind数据显示，从最近10年春节后首个交易日来看，上证指数有6次上涨，上涨概率达60%，龙年迎来开门红的概率高。

大盘回补2881-2883前期缺口的可能性大，由于节前已经持续上涨，短期可能会有反复，2900上方面临一定阻力，但反弹趋势不会结束。策略上转变悲观心态，积极参与，适当加仓，但需要把握操作节奏，不追高，回调进行布局，一方面聚焦高性价比和业绩确定性强的公司，另一方面可以趁反弹优化持仓，回避绩差股。

春节期间有两个主题方向受到热烈讨论，一是受电影引发的减肥药方向，另一个是OpenAI 发布文生视频模型 Sora引发的AI热。其实这两个方向去年已经反复炒作，并不是什么新鲜热点，而且A股相关的公司并不多，大多是蹭热点，不建议追高，但笔者认为人工智能是长期大赛道，算力相关的通信、芯片、数据中心等优质公司值得中期持续关注。

笔者认为大消费方向是值得留意的。中国人民银行数据显示，2024年春节除夕至大年初五，网联清算公司和中国银联处理交易数量和金额同比分别增长15.8%和10.1%。其中，餐饮、住宿、旅游、零售、影视娱乐等消费场景同比增长均超过20%。从机构调研情况看，酿酒的春节动销情况也好于预期，目前酿酒估值性价比较高（如图三），可立足中期配置龙头公司。

图三：白酒估值优势较突出

数据来源：WIND

此外，军工（飞机链）、电子（华为链）、智能汽车、教育、基建（地产管道）等方向均有不同程度的利好提振，可以挖掘其中优质公司进行布局。

科学投顾持仓个股节前随市场持续反弹，部分短期可能会遇到阻力，而个别公司可能回调提供了回补仓位机会，可点击查看：

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科学投顾持仓个股水晶光电（002273）此前进行了补仓，如果持续上涨遇到阻力，考虑高抛波段操作。中国铁建（601186）相对高位进行了减仓，适合机会考虑适当加仓。

具体操作以信息通知为准。

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