【富国基金张圣贤】情绪回暖，考虑出手？

你好，我是张圣贤，一名指数基金经理。连续写这个账号两年多了，坚持每天发文，每周二下午直播，只是希望将自己最真诚的思考和观点分享给大家。欢迎更多认可的朋友一起加入。

昨天市场再度延续反弹，虽然这个力度比不上前日，但也不小。两市的成交量再度放大，这是比较好的现象。尤其是以赛道为主偏成长方向，反弹的力度更大。

而昨天盘后也出了不少利好消息，一是新的证监会主席上台，二是昨夜美联储释放未来可能要降息的信号。

之前我们说过，其实对于A股来说，核心的问题只有两个，一是困扰经济的地产数据回暖，这个目前还待观察，另一个是外围的降息周期预期。而第二点其实早有预期，只不过由于官员的表态，市场有所犹豫和反复，但大致的方向和预期是比较清晰的。

而前期之所以下跌较多，主要是杠杆资金爆仓，导致情绪上的下杀，在各类监管政策出台后，情绪已经大幅回暖。而如果第一个问题，也能在数据上有所验证的话，整体的反弹空间会更大，甚至可能会反转。

虽然我们说不要去判断底部，但如果未来没有进一步的利空，这个位置的支撑力度可能还是比较强的。

板块方面，今天是节前的最后一个交易日，我们来聊聊芯片。尽管是成长板块的一员，但芯片这波的反弹力度，其实并不算很强。我们继续给大家跟踪下基本面的一些情况。

上游方面，近期大部分的前道半导体设备公司预告2023年净利同比增速在50%以上，而封测设备和零部件公司23年利润表现承压。往后看，预计24年前道设备公司新签订单增速有望实现较好增长。因为23年行业度景气度较弱，很多晶圆代工及封测公司23年净利都同比大幅下降，但从23Q4单季度利润看，行业或已明显开始复苏。（数据来自wind）

存储方面，23Q4业绩整体呈现修复趋势。而相比芯片端，模组端由于更接近下游，更直接受益下游需求好转。下游从一些消费电子的龙头公司财务报表看，新兴市场的需求有明显回暖。

总体而言，基本面是触底复苏的一个状态，那么我们依然可以关注整体市场情绪回暖后，板块的技术性修复行情，从目前看，今天芯片板块也是资金明显进攻的方向。年后如果情绪不灭，则依然有望进一步展开新的攻势。

最后，还是想和大家说一下，无论何时，我们都要对我们的市场有信心。当前处于经济转型的进程中，难免会有挫折和困难，但只要我们齐心协力，没有什么过不去的坎。

祝大家龙年大吉！阖家幸福！我们年后再见！

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指数历史表现不代表未来，以上内容不代表对市场和行业走势的预判，也不构成投资动作和投资建议，且可根据市场情况变化而调整。基金有风险，投资需谨慎，文末涉及的基金均为R4风险等级，须匹配C4风险等级的投资者。建议投资者详阅基金合同等文件，根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。产品风险等级及适配投资者等级以销售机构评定结果为准。