【春节期间】外盘市场回顾

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【经济数据】2月13日公布的美国1月CPI表现强劲，随后2月16日公布的美国1月PPI同样超预期，市场对美联储降息预期降温，美元指数和美债收益率回升。

【海外市场】假期期间美股窄幅波动，欧洲股市涨幅较大。假期期间地缘风险继续推动原油价格大幅上涨；美联储降息预期减弱令黄金价格重心回落；有色金属走势分化，伦锡大幅上涨，伦铜伦镍也有一定涨幅，伦铝伦锌表现偏弱；农产品总体表现较弱，油脂油料及美玉米下跌，软商品方面，美棉大幅上涨，美糖则出现下跌。具体品种涨跌和假期要闻如下。

1、美国1月通胀数据表现强劲，美联储降息预期降温。

2月13日公布的美国1月未季调CPI年率录得3.1%，高于预期的2.9%，较前值3.4%有所下降；月率录得0.3%，高于预期的0.2%，与前值0.30%持平。美国1月未季调核心CPI年率录得3.9%，超过预期的3.7%，与前值3.9%持平；月率录得0.4%，为去年5月以来最大增幅，超过预期的0.3%和前值0.3%。在强劲的通胀数据之后，美国短期利率期货交易员押注美联储在6月份之前不会降息。互换市场定价美联储2024年降息不到100个基点，并完全定价美联储降息从6月推迟至7月。

2、美国1月零售数据偏弱。

2月15日公布的美国1月零售销售月率录得-0.8%，创2023年3月以来最大降幅。互换市场定价反映出美联储在2024年进行更多的政策宽松。

3、美联储官员对降息释放不同预期。

2月14日芝加哥联储主席古尔斯比表示，即使未来几个月物价涨幅略高于预期，美联储重返2%通胀目标的道路仍将步入正轨，美联储应该警惕在降息前等待太久的做法，不支持等通胀率达到2%再降息。2月15日美联储负责监管的副主席巴尔则表示，美联储在开始降息之前需要看到更多表明通胀率正回到2%的数据，完全支持鲍威尔所谓的在当前情况下谨慎考虑政策正常化的做法。

4、美国大选方面，特朗普将因刑事指控而受审，但不影响其参选。

当地时间2月15日，美国纽约法院驳回了特朗普要求撤回“封口费”一案诉讼的请求，并确认该案将于3月25日审判，法院将挑选陪审团。这意味着，特朗普将成为有史以来首个因刑事指控而受审的美国前总统。如果罪名成立，特朗普可能面临经济处罚，甚至可能入狱。但需要指出的是，即使法官届时做出了有罪判决，也不会妨碍特朗普竞选美国总统或就职，就算他被监禁也是如此。但定罪可能会损害特朗普在选民中的支持率。

5、红海地缘风险继续紧张，红海航线短期仍难恢复。

当地时间13日，美英军队对也门荷台达省南部的图黑亚特地区和北部的萨里夫地区进行空袭。也门胡塞武装称空袭未削弱其力量，将扩大其目前的行动。胡塞武装于萨那时间15日16时30分左右，从也门胡塞控制区向亚丁湾发射了1枚反舰弹道导弹，试图袭击一艘悬挂巴巴多斯国旗、由英国拥有和运营的散货船。航运巨头马士基表示，由于红海航线仍然受到也门胡塞武装的威胁，预计短期内无法恢复在红海的航行。

6、欧洲开展红海护航行动。当地时间16日，据比利时通讯社援引该国外交机构消息，欧盟在红海的护航行动将于2月19日正式启动。

该行动计划持续一年，可以续期。报道称，从正式启动到执行具体护航任务仍需数周时间。目前比利时、意大利、德国、法国等国计划派出多艘军舰前往红海地区。

7、俄乌冲突攻守易势，谈判没有进展。

乌克兰武装部队新任总司令瑟尔斯基在接受一家德国电视台采访时表示，前线形势艰难，乌克兰武装部队已由进攻转向防御。美媒报道称，三名了解谈判情况的俄罗斯消息人士表示，俄罗斯总统普京提出的停火以冻结乌克兰冲突的建议，在经过中间人接触后被美国拒绝。

8、日本GDP跌出前三，英国陷入技术性衰退。

日本第四季度GDP环比萎缩0.1%，名义GDP跌出全球前三，被德国反超。英国经济自2023年下半年开始陷入技术性衰退。英国利率期货显示2024年英国利率将下调约75个基点，数据发布前为约70个基点。

9、中国中小企业发展指数回升。

中国中小企业协会发布的中国中小企业发展指数（SMEDI）显示，年初各地为冲刺“开门红”加紧生产，加之春节临近带动消费需求回暖，中小企业发展指数再次出现回升。1月中小企业发展指数为89.2，比国内春节期间消费升温，国内网络支付持续增长。上月上升0.2点，高于2023年同期，但低于2021年和2022年同期水平，处在景气临界值100以下。

10、中国商务部相关数据显示，春节期间服务消费升温明显，生活必需品货丰价稳。

初一到初五，节庆商品销售红火。商务部重点监测零售企业绿色有机食品、金银珠宝销售额同比增长10%以上。服务消费明显升温，重点监测电商平台住宿营业额同比增长超六成。中国人民银行数据显示，网联清算公司和中国银联处理的全行业网络支付交易持续增长。春节除夕至大年初五，共计处理交易153.8亿笔，金额7.74万亿元，同比分别增长15.8%和10.1%。其中，餐饮、住宿、旅游、零售、影视娱乐等消费场景尤其受到青睐，同比增长均超过20%。

作者：平安期货研究所

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