资金顶格增仓纳指生物科技ETF，美联储年初降息概率几何？

美股1月30日收盘涨跌不一，以科技股为主的纳斯达克100指数期货盘后大幅下；标普500微跌0.06%，道指上涨0.35%。美股创新药板块方面，纳斯达克生物科技指数（NBI）1月30日下跌0.84%。

[fund=SH513290/汇添富纳斯达克生物科技ETF/display=y]

1月31日上午，全市场唯一跟踪NBI的纳指生物科技ETF（513290）低开，纳指生物科技ETF（513290）跌1.19%，溢价率依旧坚挺，达1.12%，反映买盘力道仍强，截至1月31日11:11，成交额已超6000万元，资金关注度极高。 

值得注意的是，纳指生物科技ETF（51290）目前单日申购上限为1.1亿元，而其1月30日即获资金“顶格”净申购近1.3亿元，高居全市场所有跨境ETF产品第二。 （数据截至1.31）

杠杆资金方面，纳指生物科技ETF（51290）最新单日融资余额再创其纳入两融标的以来新高，最新融资余额接近3000万元。

受资金持续涌入、净值连续攀升的提振，纳指生物科技ETF（513290）基金最新估算规模达13.93亿元。

图片来源：wind

【美国参议院银行委员会主席布朗敦促美联储在今年年初降息】

消息面，美联储从周二开始召开为期两天的联邦公开市场委员会（FOMC）政策会议，周三公布会议结果。根据CME FedWatch工具，联邦基金期货市场预测美联储周三维持利率不变的可能性约为97%。尽管预计美联储本周将维持利率不变，但投资者仍在热切等待美联储主席鲍威尔在周三会后发表的评论，以寻找有关政策前景的线索。交易员们认为，美联储将在3月份的下次会议上开始降低借贷成本的可能性约为50%。ADM Investor Services首席全球经济学家Marc Ostwald表示：“市场现在很平静。他们显然想看看美联储本周会说什么……以及降息的大门还会打开多少。”

当地时间1月30日，美国参议院银行委员会主席、俄亥俄州资深参议员谢罗德.布朗(Sherrod Brown)在给美联储主席鲍威尔的一封信中敦促美联储在今年年初降息。布朗认为，高利率损害小企业并使许多美国人无力购房，限制性货币政策不再是抗击通胀的正确工具。)

【海外ETF场内溢价走高，纳指生物科技ETF大受关注】

近期，不少QDII ETF溢价盘中走高，投资者热情高涨。高溢价的机制可能是当QDII额度受限，ETF折溢价套利机制受影响时，可能导致ETF场内溢价走高，即二级市场交易价格高于基金份额参考净值（IOPV）。近期不少相关ETF收到市场关注，比如表征美股创新药板块的纳指生物科技ETF（513290）就因其规模相对较大、流动性较高，近期单日溢价率屡创新高。

【美股创新医药迎来并购浪潮，投融资情绪高涨】

2023年末，某生物医药龙头与国内某生物公司达成协议，拟以约12亿美元的总价格收购后者。据统计，2023年全球医药领域发生30亿美元以上的并购事件已有至少11起，其中4起发生在近一个月内。肿瘤ADC、神经科学、自免为交易热点领域。因此，去年也被业内认为是医药领域“并购大年”；而从目前来看，对于并购的热情已延续至2024年。

CIC灼识咨询执行董事刘立鹤对记者表示，这与经济环境的变化密切相关。“2023年底，美联储议息会议的召开对利率指引做出重大改变，宣告美国加息周期结束，未来将进入降息周期，这十分利好创新药行业发展和融资；同时，各创新药企估值都经历了一番调整，普遍有所下降，趋近合理水平，是收购的较好时机。并购是跨国药企常用的市场竞争战略，可以扩大产品线、增强研发实力和市场竞争力。” 全球市场的创新药投融资情绪得到明显改善。

【纳斯达克生物科技指数（NBI）主流的美股创新药指数】

纳斯达克生物科技指数（NBI）之所以成为美国主流的创新药板块代表性风向指标，主要有以下三大比较优势：

1、全球优选。纳指生物科技（NBI）不仅包含了美国的创新药生物科技公司，也基本垄断了全球的生物科技龙头，而标普生科指数选股范畴仅局限于在美国注册的上市公司，故纳指生物科技指数选股范畴更广。

2、“大小”兼顾。纳指生物科技指数采用市值加权，前十大权重股合计占比达56.76%，均为大家耳熟能详的行业“领头羊”，享受大市值生科龙头“强者恒强”优势，同时，指数成份股多达225只，因此也兼顾中小市值“黑马”弹性。（来源NASDAQ，截至2023.12.29）

3、风险收益特征更优。纳指生物科技指数夏普比率高达0.14，是标普生科指数的1.3倍，这意味着在承担相同单位风险的情况下，纳指生物科技指数的收益特征明显更优。

数据来源：Wind，2000.12.29-2023.12.15

EarlETF也从“五年之锚”的维度来对比了纳指生物科技和标普生物科技，相比而言，纳指生物科技走势规整，中长期向上曲度斜率更高。

数据来源：Wind

公开资料显示，纳指生物科技ETF（513290）是国内唯一布局全球创新药龙头的ETF，也是创新药的行情风向标。纳指生物科技ETF（513290）跟踪复制纳斯达克生物科技指数（NBI），是布局全球前沿创新药的高效工具。

医药是人类永恒刚需，全球医药创新不断，而创新药皇冠上的明珠，更是汇集了全球创新药龙头的纳指生物科技。习惯场外申赎或没有证券账户的投资者，可关注纳指生物科技ETF联接基金（A：017894；C：017895）。此外，如果资金体量大、在一级市场有申赎需求，纳指生物科技ETF(513290)一级市场最小申赎单位已经从100万份降低到了50万份，门槛大大降低。

[fund=SH513290/汇添富纳斯达克生物科技ETF/display=y]

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。投资人应当阅读《基金合同》等法律文件，了解基金的风险收益特征。纳指生物科技ETF（513290）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。境外投资产品风险包括市场风险、汇率风险等。本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。