【股指收评】需求弱预期，有待扭转

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市场全天冲高回落，沪指跌1.48%再度失守2800点，两市超百股跌停。三大指数均收出月线六连阴，沪指本月跌超6%，深成指本月跌超13%，创业板指本月累计跌超16%，科创50指数本月跌近20%，北证50指数本月大跌22%。盘面上，中字头板块表现抗跌；大金融板块局部活跃。下跌方面，年报预亏预减股重挫。总体上个股跌多涨少，全市场超4800只个股下跌。沪深两市今日成交额7583亿，较上个交易日放量946亿。截至收盘，沪指跌1.48%，深成指跌1.95%，创业板指跌0.66%。北向资金全天净买入37.01亿，其中沪股通净买入7.58亿元，深股通净买入29.43亿元。

股指基差，近期随盘面大幅波动，IC、IM尤为明显。从今日表现来看，基差日内波动呈现温和收敛，或意味着整体风险已释放较为充分，且IC略优于IM。

从一月市场表现来看，股市整体弱势，形成交叉验证的是，近期十年、三十年的国债期货大涨，市场对未来的需求预期难以改善。沪指一月跌超6%，但创业板指一月累计跌超16%。在市场缺乏信心的情况下，国资通过300ETF等入市托底，盘面呈现中字头护盘，大金融板块局部活跃。另一方面，存量博弈的背景下，二八分化，小盘股因流动性的脆弱性，叠加雪球敲入引发的负反馈，下跌幅度持续扩大。

图：近期三十年期国债期货大涨，从需求预期来看，并非一个好信号

IM今日盘中，贴水一度随市场下跌而加深，但随后温和收窄。IM2402收盘贴水年化21%左右，较昨日有所收敛。或意味着中证1000雪球，又一个密集敲入区的风险，已释放较为充分，后续冲击将大幅减弱。

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