【富国基金张圣贤】新能源车再度下跌，怎么办？

大家好，我是张圣贤，一名指数基金经理。连续写这个账号两年多了，坚持每天发文，每周二下午直播，只是希望将自己最真诚的思考和观点分享给大家。欢迎更多认可的朋友一起加入。

昨天聊了整体市场，其实从大盘来看，虽然昨天走得比较弱，但至少还在5日线上方，核心看今明天能否在这个位置震荡稳住。本来情绪已基本企稳，但从昨天各板块的情况看，权重股受伤得较多，这主要是受到上周五某些细分领域，美官员提交对华突发限制措施法案的影响。

这种影响虽然只是针对个别公司，但实际上对整体市场的情绪打击比较大，因此昨天原本就被带起的成长板块大幅下跌，新能源车板块也再度创新低，那么现阶段到底还能怎么办呢？我们还是回归基本面先给大家跟踪一下。

近期，锂电上游价格平稳，截止1月26日，碳酸锂（99.5% 电池级/国产）报9.66万元/吨，较前一周持平；氢氧化锂（56.5% 电池级粗颗粒/国产）报8.46万元/吨，较前一周下降0.1%。（数据来自wind）

终端方面，据乘联会预测，1月国内狭义乘用车零售销量约为220.0万辆，环比-6.5%，受去年年初超低基数影响，同比增长70.2%。新能源乘用车零售销量预计80.0万辆左右，环比-15.3%，渗透率回落至36.4%，符合常规季节性表现。和2022年环比超20%的回落、2023年环比超40%的回落相比，2024年的年初季节性波动收窄，车市走势更为温和。（数据来源：wind）

政策层面，国家能源局近日印发的《2024年能源监管工作要点》提出，有序推进新能源参与市场交易。加强市场机制创新，逐步扩大新能源市场化交易比例，实现新能源发展与市场建设协调推进，更好发挥市场促进消纳作用。

产业层面，某传统汽车巨头发布了2023年业绩快报。数据显示，2023年汽车营业总收入1734.10亿元，同比增长26.26%；扣非归母净利润46.82亿元，同比增长4.58%。（数据来自wind）

总体而言，行业的基本面是处于弱复苏的状态，但指数持续下跌，背后的导火索或已不是行业本身的原因，核心的因素是市场情绪。

很多朋友可能会关心，这个市场情绪究竟是不是企稳了？

我认为，上周情绪是明显有所修复的，但是像周五的突发事件，这种情况无法提前预料，所以我们只能做好应对。假如指数能够抗住分歧，消化掉利空因素的影响，那么情绪依然会按照我们此前的预期继续修复。

因此回归投资端，突发事件出现后，目前还是只能以冷静观察为主。走一步看一步，跟随市场随机应变。其实从长期的角度，当前很多方向的投资性价比都已十分凸显，但实话说，我们并不知道底部在哪里，并不知道因为情绪的发酵会要多久。

这就和在牛市中一样，很少有人会去思考风险，大家每天睁眼就是数钱，无论公司的基本面和估值到底如何，这种力量有时候也确实令人生畏。但谁都清楚一点，这种力量总会有一天会到头，然后转向。

还是那句话，交易的背后要有逻辑，逻辑清晰，对错只能交给时间来验证。情绪好，投资积极一些没有问题，情绪转弱，那么就多一些耐心。

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