价值股持续强势，成长股还有机会吗？

收市解盘

本周市场先抑后扬，主要指数周一大跌后，在各方面利好刺激下，后三个交易日保持强势上行，但成交量未持续有效放大，周五上行有所乏力。本周虽然市场企稳走强，但各指数的表现分化较大，全周来看，上证50、大盘及沪深300等大盘类指数上涨，科创板、创业板、中证1000等成长类指数则依然是下跌态势（如图一）。

主要指数短期企稳的特征较明显，但信心凝聚需要时间，还难形成一致看多的氛围，分歧难免，分化仍是主基调。大盘站上2900后，进入了前期阻力区，目前的重阻力位在60天线2960一线，反弹过程会反复，但对后市不悲观，超跌反弹的趋势不变，维持看好春季躁动行情的判断。

策略上还是做好结构选择，特别是业绩因素的重要性增强，从盘面看，不少业绩不及预期个股出现闪崩或持续下跌，关注业绩预期向好的公司。目前重点针对持仓个股进行优化，可以逢低布局优质公司，趁反弹对绩差股进行换仓。

图一：本周主要指数表现

数据来源：WIND

从行业的角度看，也呈现明显风格分化，代表价值的金融、地产、中字头及周期，受益政策利好上涨，但存量博弈下，跷跷板效应突出，美容护理、电力设备、电子、医药生物等成长类板块跌幅较大。

当前政策环境和市场不确定性，有利于低估值蓝筹表现，成长主要还在消化业绩风险和资金压力，但不少个股已经杀出非常好的性价比，对于中期而言，无惧短期波动，可以逢低分批进行配置，包括电子、军工、半导体、汽车智能化、海风、光伏新技术路线等方向。

图二：本周申万一级行业涨跌幅表现

数据来源：WIND

在市场企稳情况下，题材概念也有所活跃，炒地图成为目前主要方向，上海本地股持续走强，海南板块也有接力的迹象，这种状态在历史上也再现过，由于缺乏有力的基本面支撑，炒作过后都是一地鸡毛，所以不要过于留恋，趁机会可以逐步高抛兑现。

图三：主题概念表现情况

注：平安证券行情软件

ETF市场风向

上交所上市的ETF中，近期资金流入的方向持续是沪深300 ETF。近期市场有大资金托底，入市所选择的标的主要是沪深300指数。最近沪深300指数走势比较稳，大盘股比中小盘股指数反弹力度更强，可以继续持有。

表一 ：1月25日上交所ETF净买入额前十

 

数据来源：WIND

深交所上市的ETF中，近期资金流入的方向同样是沪深300 ETF。沪深300ETF作为此前救市的核心标的，资金大幅集中流入。当前市场的不确定性仍然存在，成长方向可能受到负面传闻的扰动而破位，短期可以把仓位主要放在大盘股指数中。

表二 ：1月25日深交所ETF净买入额前十

 

数据来源：WIND

ETF市场观点

今天领涨的为地产ETF，领跌的为医药ETF。今天，市场出现调整，主要指数下跌，ETF涨少跌多。盘面上，地产ETF领涨。消息面上，继昨天央行发布会后金融监管总局再次召开发布会，表示“责无旁贷”支持地产。具体措施包括城市房地产融资协调机制、放松经营性物业贷、进一步优化首付比例、贷款利率等。医药ETF下跌，主要是盘间消息传出美国或对药明 系出台制裁政策，A股港股多家药明系公司大跌，带动医药ETF下跌。

ETF投资机会解析

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关注地产 ETF 159707。地产此前几经政策救市的传闻，意图反弹但是去年走势迭创新低，当前底部区间。目前看政策力度加大，短期的反弹或仍有空间，但是操作上要注意把握节奏，避免追高。

 

数据来源：平安证券APP

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金股跟踪

科学投顾今天持仓个股出现调整，主要是市场风格偏向价值，后续该如何操作？可点击下方查看！

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1、利亚德（300296）: 今日，该股缩量跌0.99%，全天小幅波动，震荡反弹趋势不变；根据WIND一致盈利预期，2024-2025年净利润增长为32.7%、30.7%，对应的动态市盈率为13.7、10.5倍，性价比已经比较高，建议先持有观察，后期如有最新操作建议将及时发布。

2、三角防务300775: 今日，该股缩量跌0.12%，盘中冲高回落收上影线，短期震荡向上的趋势不变。近期调整主要受市场大环境影响较大，目前有二次下探动作，前期低位有支撑；随着水下武器装备发展以及技术革新，水下攻防体系建设步入加速期，公司是锻造领域的龙头之一，有望受益行业发展，建议先持有观察，后期如有最新操作建议将及时发布。

3、金雷股份(300443) :今日，该股缩量跌2.36%，公司股价过去一周横盘震荡，短期企稳休整的可能性大；原材料价格持续下行，浙江海风“十四五”规划获批，海上风电边际改善明显，为未来两年旺盛装机需求以及产业链各环节盈利回暖奠定基础，作为铸造产能扩建顺利的全球主轴龙头，公司将受益行业景气回升，建议先持有观察，后期如有最新操作建议将及时发布。

4、中鼎股份000887: 今日，该股放量跌2.64%，早盘低开低走，短期低位休整的可能性大；为满足公司战略发展需要，在保持公司自有主营业务高速发展的同时，公司看好并计划参与整车及汽车产业链投资，拟斥1.25亿元认购整车及汽车产业基金份额，建议先持有观察，后期如有最新操作建议将及时发布。

5、中来股份(300393): 今日，该股缩量跌2.37%，早盘冲高回落收上影线，短期横盘震荡的可能性大。近期资金流入较明显，目前临近半年线有压力，在市场大环境较弱情况下，休整后再冲击半年线的可能性较大；光伏行业特别是新技术路线悲观预期过度反应，景气改善有助于修复，建议先持有观察，后期如有最新操作建议将及时发布。

6、绿盟科技300369: 今日，该股缩量跌0.99%，公司股价过去一周企稳有所反弹，短期低位震荡的可能性大；根据WIND盈利一致预期，公司2024-2025年净利润分别增长74.7%、58.1%，对应动态市盈率23、15倍左右，计算机行业景气回升的趋势不变，目前估值性价比较高，建议先持有观察，后期如有最新操作建议将及时发布。

7、中国铁建（601186）: 今日，该股缩量涨0.24%，全天宽幅震荡，半年线上有支撑，震荡向上趋势不变；公司一方面受益于水利建设、城中村改造三大工程等稳增长政策，另一方面当前股息率约3.7%，有较强的吸引力；建议先持有观察，后期如有最新操作建议将及时发布。

8、水晶光电002273: 今日，该股缩量跌3.10%，早盘低开低走，短期低位震荡的可能性大，择机考虑逢低回补仓位 ；行业景气向好的趋势不变，根据WIND一致盈利预期，24-25年公司净利润分别增长约28%、21%，对应市盈率为19.8、16.3倍左右，性价比较高，建议先持有观察，后期如有最新操作建议将及时发布。

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