东南亚科技ETF（513730）为什么这么火？

东南亚科技ETF（513730）一上市就备受市场关注，自2023年12月1日上市以来，基金份额已增长超190%。（份额数据来源：交易所，区间20231201-20240115，20231201份额217.35百万，20240115份额633.36百万。东南亚科技ETF成立于20231115，上市于20231201。溢价数据来源：Wind，时间20240116。）

上期，带大家了解了东南亚科技ETF跟踪指数及背后的成份股标的。本期，继续聊聊当下市场为什么对东南亚科技ETF表现出如此的喜爱？

巴菲特有言，投资是一门“遗憾的艺术”。我们也经常会听到这样的话：“当年的XX才几块钱，可惜我没买。”然而，在一定程度上，这个遗憾未尝不可以被弥补。因为时间虽不能转换，空间却可以挪腾。我们或许可以利用不同国家地区之间经济发展的不平衡性来进行投资。强劲的经济增速、迅猛的外资流入、广阔的市场需求，一切都是那么的似曾相识。可能就像世纪初的中国一样，泛东南亚地区内新科技龙头逐步涌现，成长空间极为广阔。利用不同国家地区之间经济发展的不平衡性来进行投资，这或许就是市场对东南亚科技ETF喜爱的原因之一。

那么，泛东南亚科技产业发展的根本原因是什么呢？

人口结构是一大原因。泛东南亚人口具备两大特征：一是劳动力成本较低，二是年轻劳动力充足。需知，对于“世界工厂”来说，工业基础与廉价劳动力缺一不可。而目前，1）全球大通胀下劳动成本上升，2）逆全球化思潮扰动国际供应链，3）地缘不确定性抬升，产业资本需要将制造业务撤到更划算、更适合的地方去。那去哪儿？ 泛东南亚。

并且，从一个更宏观的视角去看，全球产业向东南亚和印度的转移代表了第五次产业转移。如果说国际制造业转移做大了泛东南亚地区的蛋糕，那么在此基础上蓬勃发展的城市年轻中产阶级进一步将互联网数字经济变成了泛东南亚地区蛋糕继续变大的推动力。特别在全球联网的时代，数量庞大的年轻人口对于消费模式的线上化接受速度快、接受程度高，为泛东南亚地区数字经济的发展提供了潜在的客户基础。

总而言之，便宜而年轻的劳动力吸引来产业链转移→产业链转移带来了强劲的经济增长→强劲的经济增长催生了蓬勃发展的中产阶级→蓬勃发展的中产阶级酝酿了迅速增加的互联网用户群体→这些用户群体又使泛东南亚当地的互联网平台获得了难能可贵的发展机遇。

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