ETF周评 I 国产创新药大丰收！相关ETF涨超6%

上周（1月2日-1月5日）A股大盘单边下行，三大指数集体下跌，上周四个交易日，沪指累计下跌1.54%、深证成指累计下跌4.29%、创业板指累计下跌6.12%。上周四个交易日，北向资金累计减仓55.24亿元，重回净卖出趋势。

再看ETF产品上周的表现，能源、红利和电力板块ETF涨幅领先，标的方面，涨幅最大的是创新药企ETF（560900），上涨6.86%。下跌方面，人工智能和云计算等主题的ETF跌幅靠前。

上周ETF涨幅排行榜

国产创新药大丰收！相关ETF涨超6%

数据来源：choice

据choice数据显示，上周（1.2-1.5）各主题ETF中，涨幅最大的5只ETF及其累计收益率分别为：创新药企ETF（560900）上涨6.86%、煤炭ETF（515220）上涨5.49%、港股红利ETF（159691）上涨4.32%、电力ETF（159611）上涨3.00%、中国国企ETF（517180）上涨2.35%。

医药消息方面，2023年国产创新药迎大丰收。据证券时报统计，2023年我国共有34款国产1类新药获批，数量上较2022年增长156%，也刷新了2021年32款的历史纪录。与此同时，目前还有80款国产1类新药处于上市申请阶段，这些品种有望未来一两年内在国内批准上市。

华鑫证券表示，中国医药企业在全球创新生态链中位置持续提升，尤其是探索新靶点、构建新技术开发平台方面已占据一席之地。从ADC、双抗、CAR-T等陆续落地的对外授权项目中可以看出，海外制药巨头对中国创新药的认可度也在提升。

上周ETF跌幅排行榜

禁用AIGC直接生成申报材料，人工智能ETF集体下跌

数据来源：choice

据choice数据显示，上周（1.2-1.5）各主题ETF中，跌幅最大的5只ETF及其累计收益率分别为：人工智能ETF（515980）下跌8.42%、云计算ETF（516510）下跌7.98%、5GETF（159994）下跌7.80%、科创100ETF基金（588220）下跌7.78%、计算机ETF（512720）下跌7.55%。

上周人工智能主题的ETF整体下跌，除了人工智能ETF（515980）下跌8.42%以外，还有AI人工智能ETF（512930）和人工智能ETF（159819）等产品下跌超7%。

消息面上，1月3日科技部监督司编制并印发了《负责任研究行为规范指引（2023）》。该指引明确提出，不得使用生成式人工智能直接生成申报材料，也不得将生成式人工智能列为成果共同完成人。同时，科研人员应把科技伦理要求贯穿到研究活动的全过程，确保科研活动的公平、公正。

ETF冬季赛收益周榜

周收益率超5%！煤炭ETF大受追捧

数据来源：平安证券app

平安2023年ETF冬季赛的数据显示，上周（1.2-1.5）收益榜周榜前五名分别是：

1）周榜冠军：“Huge Tiger”收益率为5.49%，上周最新重仓标的为煤炭ETF（515220）；

2）周榜亚军：“股神山豆369”收益率为5.49%，上周最新重仓标的为煤炭ETF（515220）；

3）周榜季军：“MiniMi”收益率为5.49%，上周最新重仓标的为煤炭ETF（515220）；

4）周榜第四名：“股神09661985”收益率为5.49%，上周最新重仓标的为煤炭ETF（515220）；

5）周榜第五名：“方*936”收益率为5.49%，上周最新重仓标的为煤炭ETF（515220）。

上周煤炭主题ETF受到较大追棒，收益榜前5名的选手最新重仓标的都是煤炭ETF（515220）。

消息面上，随着冬季电煤需求量激增，山西多地进入煤炭运输高峰。此外，近期的煤炭进口政策也对国内煤炭企业形成利好，自2024年1月1日起，将恢复煤炭进口关税。

东吴证券指出，随着暖冬结束，寒冬来临，需求端预期或逐步改变。看好寒潮带来的需求释放，且判断在寒潮过后，港口调出恢复将导致港口库存快速去化，预期2024年1月降低至2500万吨水平。中长期来看，维持对2024年上半年煤炭价格乐观预期判断，预计进入2024年4月份，受益于需求复苏、进口煤偏少，煤价有望大幅上涨。

场内ETF市场份额排行TOP5

10年低位，A股有望转牛？

数据来源：choice

据choice数据显示，上周（1.2-1.5）全市场ETF中，份额增长最多的5只ETF分别是：

1）华夏上证科创板50成份ETF（588000）份额增加24.75亿份；

2）易方达创业板ETF（159915）份额增加13.62亿份；

3）华泰柏瑞中证低波动ETF（512890）份额增加12.69亿份；

4）易方达沪深300医药ETF（512010）份额增加7.48亿份；

5）国联安中证全指半导体ETF（512480）份额增加7.44亿份。

份额增长排名靠前的5只ETF中，华夏上证科创板50成份ETF（588000）以24.75亿份的变动，远超其他产品。

消息面上，统计数据显示，截至2023年收盘，上证指数动态市盈率为11.09倍，相比2008年2月16日沪指1664点时的整体估值低了17%；上证50指数当前的动态估值为9.2倍，相比沪指1664点时低28%。

中信建投认为，预计2024年资金面将逐步得到缓解，有望转为增量博弈，同时考虑到估值水平决定反弹高度，当前A股处于历史低估值区域，具备估值上的优势，在估值因素和流动性因素的双重作用下，预计2024年A股整体表现或好于2023年。尤其下半年开始，预期利好验证下险资、北向等增量资金或将大举入场，A股有望转牛。

机构观点

华夏基金（黄文倩）：消费板块2024年表现相对乐观

消费品继续估值收缩的可能性非常小，对板块2024年表现相对乐观。

细分行业方面，2024年白酒板块盈利有望平稳表现，估值经历两年多的大幅下杀后，很难进一步收缩;相对看好从高估值超跌的成长型板块，这类板块具备长期升值空间，例如化妆品和医美板块中胶原蛋白、以及餐饮、旅游、医疗服务、教育板块中服务类超跌的个股。

此外，长期看消费服务类是消费板块成长属性很强的一个方向，我们会持续关注质地好、估值合理的标的。

创金合信基金（周志敏）：汽车行业有望在海外获得一定的市场份额

看好智能汽车的发展空间，汽车产业市场空间大、产业链较长，对国民经济的发展举足轻重。汽车产业电动化、智能化，有望是高科技领域先进技术最快落地的方向。

汽车行业有望实现快速发展，下游车企竞争力持续增大，有望在海外市场获得一定的市场份额，从而带动上游产业链发展。在此趋势下，相关TMT领域有望出现不错的投资机会。

ETF小课堂

什么是ETF折溢价？

ETF折溢价是指ETF的市场价格与基金单位净值之间的出现差异。如果ETF的市场价格高于其净值，称之为溢价，如果ETF的市场价格低于其净值，称之为折价。

产生折溢价现象的主要原因，与市场供求失衡、投资者情绪波动和交易成本等相关。

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