【投资晨讯】1月8日大宗商品晨讯

1 、中糖协：全国累计销糖率53.2%，同比加快7.2个百分点

中国糖业协会公布2023/24年制糖期全国食糖产销数据：截至12月底，2023/24年制糖期甜菜糖产区内蒙古糖厂和黑龙江糖厂已全部停机；甘蔗糖厂进入生产旺季。本制糖期全国共生产食糖319.51万吨，同比减少6万吨。全国累计销售食糖169.82万吨，同比增加20万吨；累计销糖率53.2%，同比加快7.2个百分点。

2、马士基：所有经过红海的马士基船只都将向南绕过好望角

马士基：形势不断变化，且局势仍然高度不稳定，所有可用的情报都证实，安全风险继续处于显著升高的水平。因此，我们决定在可预见的未来，所有经过红海/亚丁湾的马士基船只都将向南绕过好望角。

3 、钢贸商的主动冬储意愿依然不足，被动冬储居多

从供给端来看，由于经济预期较强以及冬储逐渐开启的影响，钢厂产能释放意愿增强，使得供给端呈现小幅回升降态势。从需求端来看，随着季节性天气因素影响的不断深入，北方地区降雪将有所收敛，而南方地区将进入阴雨频繁时期，项目的室外施工将受到明显影响，而钢贸商的主动冬储意愿依然不足，被动冬储居多，也导致了有效投机需求不足。

4、印尼自由港要求2024年5月以后的出口禁令豁免

据外媒报道，印尼自由港矿业公司(Freeport Indonesia)发言人周五表示，尽管出口禁令将于2024年6月生效，但该公司已请求允许其继续运输铜精矿，因为该公司的冶炼厂在12月之前无法达到满负荷生产。Agung Laksamana称，该公司目前的出口许可证有效期仅到5月底，虽然新冶炼厂的建设预计将于5月完工，但需要几个月的时间来提高产能。

5、黑龙江：严格执行国家钢铁产能置换办法，推行钢铁、焦化、烧结一体化布局

黑龙江省人民政府印发《黑龙江省空气质量持续改善行动计划实施方案》，其中提及，严禁新增钢铁产能。严格执行国家钢铁产能置换办法，推行钢铁、焦化、烧结一体化布局，减少独立焦化、烧结、球团和热轧企业及工序，淘汰落后煤炭洗选产能；按国家要求引导推动高炉—转炉长流程炼钢转型为电炉短流程炼钢。严格控制煤炭消费总量。到2025年，全省煤炭消费比重下降到60%左右。

6、马来西亚1月1-5日棕榈油出口量为155785吨，增加4.93%

据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚1月1-5日棕榈油出口量为155785吨，较上月同期出口的148460吨增加4.93%。

【黄金】地缘政治风险加剧，金价维持高位震荡。虽然近期市场对于降息预期有所减弱，但当前市场对于美联储明年3月就开启降息的预期依然过于乐观，这个预期差还将调整和修正，黄金的阶段性调整可能还尚未结束。目前地缘政治风险加剧，将给与金价一定支撑，预计金价维持高位震荡。

【螺纹钢】宏观乐观预期和成本支撑，螺纹钢维持高位震荡。螺纹基本面变化不大，库存延续季节性累库，且低供应下累库幅度有限，但疲弱需求也将抑制淡季钢价上行，相对利好的还是宏观乐观预期和成本支撑，预计短期钢价维持高位震荡运行格局，重点关注库存变化情况。

【原油】终端需求数据疲软，短期油价弱势运行。原油自身缺乏明显的上行驱动，美国终端需求数据进一步疲软，需求在高利率高压环境下暂无雄起迹象。下方支撑几乎完全依靠不可控的红海局势和利比亚国内政局变化，以及OPEC+一季度自愿减产执行情况，预计在减产有效执行的前提假设下，油价总体维持低位弱势运行。

【生猪】供应总体依旧充足，生猪维持弱势震荡。市场供应压力仍存，需求表现偏弱，腌腊、灌肠高峰期已过，屠企订单减少，开工率下滑，压价情绪再起，供需博弈，猪价继续窄幅下调。由于春节后猪价将大概率出现深跌养殖亏损面将进一步扩大，因此1月期间无论是规模场还是中小散，都会尽可能出栏，1月生猪供应总体依旧充足。 猪价维持震荡调整运行。

【工业硅】需求支撑有限，硅价短期震荡调整。供应端来看，受极端天气和成本上升影响，硅企开工持续低位，供给转向偏紧。需求端来看，多晶硅新产能不断投入，持续累库；有机硅进入消费淡季，供给转弱，需求转好情况下，对工业硅价格有所支撑；铝合金仅维持刚需，对工业硅支撑乏力；整体上下游补库需求接近尾声，对工业硅价格支撑减弱。预期硅价短期内仍将震荡调整。

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