北证指数领涨！大盘能向上突破吗？

收市解盘

今天市场小幅低开，随后窄幅区间震荡，午后一度抬升翻红，收盘上证指数站上2900点，技术面呈现底部震荡的磨底形态。从中长期看，当前市场主要指数估值分位数低，具有配置价值，关注逢低布局的配置机会。

今天的成交量再度大幅缩量，沪深两市全天交易额仅超6000亿，北交所交易额约150亿，较上周五下降了近1700亿。成交量难有起色之下，大盘料将仍以区间震荡为主。

图一：大盘低开高走窄幅震荡。

数据来源：平安证券行情软件

当前市场认为目前中国经济存在“有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱”等问题，导致沪深300指数的估值持续下行。近期，沪深300指数的市净率达到1.17倍，为2014年最低值，也是历史最低水平附近。

历史上看，沪深300指数市净率跌破1.2是较为罕见的现象，在2014年5月中旬、2018年12月底以及2022年10月底出现后，指数均出现了超过20%的反弹。

与市净率极低对应的，沪深300指数股息率攀升至3.33%，接近历史高点。目前十年期国债率已经降至2.6%附近，沪深300指数股息率相对十年期国债收益率差值创下了历史新高。在当前利率中枢持续下移的背景下，沪深300指数3.3%的股息率，已经具备了中期配置价值。

图二：沪深300指数的市净率接近历史最低

数据来源：WIND

上周五，游戏板块在盘中消息面利空下大幅下挫，消息面上，国家新闻出版署发布《网络游戏管理办法（草案征求意见稿）》。其中提到，网络游戏不得设置每日登录、首次充值、连续充值等诱导性奖励，所有网络游戏须设置用户充值限额。

今天，游戏板块继续重挫，某游戏龙头股盘中连续第二个交易日封住跌停，但尾盘资金翘板，打开跌停。龙头公司有止跌迹象，对于板块消化负面消息有利。后市板块或将转为弱势震荡，但是板块的超跌反弹走势，或需要等到政策最终执行力度出现缓和空间。

图三：游戏指数因利空连续调整

数据来源：平安证券行情软件

近两个月北交所成为A股市场表现最突出的板块，北交所的融资、交易等领域的政策改革值得期待，投资价值有望得到更多机构认可。展望2024年，流动性明显改善后，北交所上市公司估值有望继续修复，但板块内部料将分化，部分个股涨幅已经过大，警惕追高风险，把握具备转板潜力标的以及成长性标的。

图四：北交所再度领涨

数据来源：平安证券行情软件

ETF市场风向

上交所上市的ETF中，近期资金流入的方向是黄金ETF。黄金是避险资产，是大类资产配置的一个组成部分，当前市场暂时难以见到趋势性行情，可以持有部分黄金资产，降低组合波动，当前在美联储降息周期内，利好黄金价格走强。

表一 ：12月22日上交所ETF净买入额前十

 

数据来源：WIND

深交所上市的ETF中，近期资金流入的方向是创业板ETF。今年以来，创业板受到主要成分板块新能源、医药的大幅调整，指数连续下探，当前技术面看有止跌企稳的迹象。关注资金逆势布局的底部配置机会。

表二 ：12月22日深交所ETF净买入额前十

 

数据来源：WIND

ETF市场观点

今天领涨的为军工ETF，领跌的为游戏ETF。今天，市场区间震荡，主要指数小幅收红，ETF涨多跌少。盘面上，军工ETF领涨，目前，中期调整订单审批环节在 11 月底落地，近期预期将有越来越多明确的订单相关信息。 从个股角度看，军工板块部分个股当前位置接近 2022 年 4 月底市场系统风险造成的点位，关注军工ETF的配置机会。游戏ETF下跌，消息面上，上周五盘间国家新闻出版署发布消息，对游戏行业的营销行为进行限制性要求，周末情绪面暂时没有乐观的变化，短期规避风险为主。

ETF投资机会解析

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关注军工 ETF 512660。2023年是国内各领域"十四五"规划中期调整之年,军工领域也不例外。目前，大多数因素都已经通过前期的波动而消化。近期，国新投资增持中证国新央企科技类指数基金，将为军工行业带来增量资金。

 

数据来源：平安证券APP

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金股跟踪

科学投顾持仓个股跟随市场走势，部分前期超跌个股走出反弹，后续该如何操作？可点击下方查看！

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1、利亚德（300296）: 今日，该股缩量跌0.88%，短期低位震荡的可能性大。近期与沙特投资部、沙特工程控股集团签署合作备忘录，未来将共建合资公司，将中国LED显示的先进技术及高端制造产线引入沙特利雅得。同时近日与高村科技创新园签署视效交互技术适配中心项目战略合作协议，双方将在视效光电、虚拟现实、城市文旅夜游等领域开展合作；公司业务进展良好，建议先持有观察，后期如有最新操作建议将及时发布。

2、三角防务300775: 今日，该股放量涨8.43%，公司股价过去一周先抑后扬，今天盘中放量大涨超7%出现异动，一方面是前期持续调整出现过于悲观的明显超跌，另一方面周末消息称中国国航将募资引进国产大飞机，商业化步伐进一步加快，给国内产业链打开新的相像空间，公司积极布局大飞机相关业务将受益，建议先持有观察。投资建议，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。

3、金雷股份(300443) :今日，该股放量涨0.53%，短期企稳震荡的可能性大。受市场整体环境影响较大，资金被动杀跌的特征明显，根据WIND一致预期，2023-24年净利润增长51.7%、45.6%，动态PE仅15.9和10.9倍，估值性价比突出，风电特别是海风景气向好的趋势较明确，建议先持有观察，后期如有最新操作建议将及时发布。

4、中鼎股份000887: 今日，该股放量涨2.09%，短期震荡上行的可能性大。公司表示在维持传统业务稳增长的同时，持续推动空气悬挂系统、轻量化底盘系统、流体管路系统增量业务的落地成长，目前增量业务发展势头良好，将继续围绕智能底盘系统核心战略目标，推动业务向智能化迈进，建议先持有观察，后期如有最新操作建议将及时发布。

5、中来股份(300393): 今日，该股缩量涨0.84%，短期企稳休整的可能性大。最新公布的数据看，11 月单月光伏新增装机21.32GW，同比增长185.41%，环比增长56.53%，行业保持高景气快速增长态势，产生过剩主要影响落后技术，公司布局先进N型技术影响小，当前性价比过，建议先持有观察，后期如有最新操作建议将及时发布。

6、绿盟科技300369: 今日，该股缩量跌0.97%，公司股价过去一周震荡调整，前期低位区域有一定支撑；数据安全相关需求受到人工智能的直接拉动，同时人工智能带来安全产品形态的变化，从能力提升和效率提升两大维度，带来了竞争格局改善的可能性；今年由于网络安全的后周期性和政策空窗期承压，行业整体景气度处于低位；随着预算修复和竞争企稳，行业长期成长逻辑不变，且明年AI新品放量值得期待；公司作为龙头将受益，建议先持有观察，后期如有最新操作建议将及时发布。

7、中国铁建（601186）: 今日，该股缩量跌0.40%，短期企稳震荡的可能性大；中央经济工作会议定调积极财政政策，11月狭义基建投资增5.0%环比加快1.2%，料随着政策落地，基建投资有望迎来企稳改善，公司当前性价比高，建议先持有观察，后期如有最新操作建议将及时发布。

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