穆迪调降中国主权评级展望，财政部回应，复盘历史，A股将怎么走；重要信号！这些行为成为监管重点（20231206）

[audio=https://pacdn.m.stock.pingan.com/huodong/tgzxyp/zcpa20231206.mp3||早晨平安12月6日]

今日热点

1、财政部有关负责同志就穆迪下调我主权信用评级展望有关问题答记者问。穆迪作出调降中国主权信用评级展望的决定，对此，我们感到失望。今年以来，面对复杂严峻的国际形势，在全球经济复苏势头不稳、动能减弱的背景下，中国宏观经济持续恢复向好，高质量发展稳步推进，尤其是三季度以来，积极变化进一步增多，内生动力不断增强，经济增长新动能持续发挥积极作用，预计四季度中国经济将保持回升向好态势，中国仍是世界经济稳定增长的重要引擎。国际货币基金组织预计今年中国对全球经济增长的贡献率超过30%。（中国新闻网）

历次评级机构下调中国主权评级或展望后A股怎么走？

海外三大评级机构有四次均不同程度下调过中国主权评级或展望。

最早可追溯到1999年7月20日，标准普尔下调中国主权评级由BBB+至BBB，展望由负面调整为稳定；

到了2013年4月9日，惠誉下调过中国主权评级由AA-至A+，展望维持稳定；

2017年5月24日，穆迪发布评级报告，将中国的评级从Aa3下调至A1，展望由负面调整为稳定。穆迪方面下调中国主权评级的原因主要在于认为中国的财政状况会有所恶化，整体债务规模将随着经济增长的放缓而继续上升；

2017年9月21日，标普将中国的评级由AA-下调至A+，展望由负面调整为稳定。标普认为政府近期加大控制企业杠杆水平的力度，有望稳定中期金融风险趋势，但预计未来两到三年的信贷增长速度仍不低，会继续推动金融风险逐步上升。

复盘评级机构历次下调中国主权评级或展望后，沪指走势显示，下调对市场影响并不大，与市场的走势也并无相关性。

具体来看，历史上四次评级机构下调中国主权评级或展望当天，沪指当前均以上涨收盘，其中，1999年7月20日当天，沪指大涨6.46%。

从长远来看，以6个月为衡量标准，沪指两次出现下跌，两次上涨。其中，2017年5月24日的下调后6个月区间内，沪指大涨9.53%，2013年4月9日惠誉下调中国主权评级后6个月，沪指微涨0.01%。此外，1999年7月20日，标普普尔下调中国主权评级后6个月内，沪指微跌0.83%；2017年9月21日，标普下调中国主权评级6个月内，沪指跌幅-2.53%，不过期间一度上涨至4.66%。

此外，从过往经验来看，下调对于债市方面同样影响不大。有券商研究报告显示，2013年4月9日惠誉的下调行动之后，次日10年期国债收益率下行1BP，7个交易日内中国10年期国债收益率下行3BP；2017年5月24日，穆迪的下调行动之后，当日10年期国债收益率下行1BP，次日10年期国债收益率下行1BP，7个交易日内中国10年期国债收益率下行3BP。

整体而言，主权评级或展望被下调，对资本市场、债市冲击均不大。

独家解读：日前穆迪评级公司发布对我国最新主权信用评级结果，维持我国A1的评级，但展望由稳定调整为负面。业内指出，穆迪报告对于中国经济运行的深层次理解存在明显欠缺，结论有失偏颇。

2、工信部：加快5G融合应用发展，推动形成6G全球统一标准。12月5日，2023全球6G发展大会在重庆开幕。工业和信息化部党组成员、副部长张云明通过视频方式出席开幕式并致辞。张云明表示，6G作为新一代智能化综合性数字信息基础设施，需要全球产学研用各方凝聚共识、集思广益、紧密合作，进一步提升创新深度、融合广度、合作力度。坚持互利共赢，深挖合作潜力。秉持互利互惠、合作共赢原则，加强沟通、扩大共识、深化合作，推动形成6G全球统一标准，打造全球产业创新合作新典范。（证券时报）

独家解读：作为新一代信息服务网络，6G将是一个连接智能、支撑数字与物理世界融合、实现多要素信息服务的时代，6G网络承载着应用业务发展和繁荣的重任，未来6G需满足产业数字化转型需求，相关产业链公司有望迎来加速发展机遇。

3、《深圳市算力基础设施高质量发展行动计划（2024-2025）》印发。计划提出，到2025年，全市基本形成空间布局科学合理，规模体量与极速先锋城市建设需求相匹配，计算力、运载力、存储力及应用赋能等方面与数字经济高质量发展相适应，绿色低碳和自主可控水平显著提升的先进算力基础设施布局，构建通用、智能、超算和边缘计算协同发展的多元算力供给体系，打造“多元供给、强算赋能、泛在连接、安全融通”的中国算网城市标杆。（界面新闻）

独家解读：随着AI等新技术应用的不断发展，市场对算力的需求巨大，算力市场在供不应求的背景下开启强势“涨价”模式。不少机构认为，算力需求持续增长，或将开启中长期的涨价潮。而算力板块带来的业绩拉动将逐季体现，AI算力的国产化也将实现提速。

4、江淮汽车：蔚来汽车受让公司公开挂牌转让部分资产。江淮汽车公告，2023年12月5日，公司接到安徽省产权交易中心有限责任公司提供的项目《竞价结果通知单》,蔚来汽车科技（安徽）有限公司成为资产一包、资产三包受让方，其中资产一包的交易价格为 16.66亿元，资产三包的交易价格为 14.92亿元，合计为31.58亿元；合肥恒创智能科技有限公司成为资产二包的受让方，交易价格为14.18亿元。本次交易价格总计 45.77亿元。上述交易价格均不含增值税。（上交所）

宏观要闻

1、证监会将全面推进投资端改革，进一步扩大中长期资金来源、提高权益资产投资实际比例。证监会将会同有关部门进一步推动解决中长期资金入市痛点和障碍，进一步扩大中长期资金来源、提高权益资产投资实际比例、落实长周期考核机制，并着力优化市场机制环境，推动出台更多有利于长期投资、价值投资的政策措施。(上海证券报）

2、重要信号！这些行为成为监管重点。据悉，证监会将进一步强化对上市公司的监管，并将结合全面实行注册制新的市场形势，进一步加强日常监管、稽查处罚的有机衔接，提升线索发现和案件办理效率，集中力量查办欺诈发行、财务造假、操纵市场、内幕交易等市场关注、性质恶劣的大要案，压实上市公司主体责任，推出中国特色公司治理建设，提高上市公司质量。（中国证券报）

3、深证50ETF官宣下周一上市，50亿活水正待入场。12月5日晚间，易方达基金、富国基金公告称，旗下的深证50ETF将于12月11日（下周一）在深交所上市交易。此前公告显示，易方达深证50ETF在11月29日成立，而富国深证50ETF则是在11月30日成立。2只产品成立成立不到2周即将上市。（证券时报）

4、广期所调整碳酸锂期货LC2401合约交易保证金标准。根据《广州期货交易所风险管理办法》，经研究决定，自2023年12月6日（星期三）结算时起，碳酸锂期货LC2401合约投机交易保证金标准调整为12%，套期保值交易保证金标准维持9%不变。（广期所网站）

5、成品油价五连跌，加满一箱油少花2元。12月5日，国家发改委发布消息称，自24时起，国内汽油价格与柴油价格分别下调55元/吨、50元/吨。折合升价，92号汽油、0号柴油下调0.04元，95号汽油下调0.05元。（证券时报）

6、中国恒大：收到法院关于金碧物业追偿的诉讼通知。12月5日，中国恒大在港交所公告，公司及三家相关附属公司已收到广东省广州市中级人民法院发出的诉讼通知，金碧物业就其20亿元存单质押担保被银行强制执行一事向包括本公司及三家相关附属公司提出追偿约人民币199,631.25万元款项及暂计利息约人民币15,206.28万元。公司将咨询法律意见以维护合法权利。（界面新闻）

行业透视

1、蔚来李斌：蔚来自造降本10%，电池自制将调整。在举办的2023年Q3财报电话会上，蔚来汽车董事长李斌表示，如果蔚来的汽车全部由自己生产，成本将下降10%。 李斌同时表示，蔚来汽车将对三年不盈利、或对毛利提升没贡献的项目进行调整，比如电池自制。蔚来当日在港交所公告，公司与江淮汽车签订协议，将从江淮收购第一先进制造基地和第二先进制造基地的生产设备和资产，不含税总价约为人民币31.6亿元。（ 蓝鲸财经）

2、中国气象局与华为签署深化战略合作协议，加快推进新型信息技术在气象领域应用和自主创新。据中国气象局消息，12月5日，中国气象局与华为技术有限公司签署深化战略合作协议。双方将强化高层互访、日常联络、信息交互、交流学习和人才培养等合作机制，加快推进新型信息技术在气象领域的应用和自主创新，支撑气象高质量发展。（界面新闻）

3、对标迈巴赫？招商证券曝光华为江淮合作车型，定位百万级轿车。日前，招商证券发布行业专题研究报告，其中提到，江淮汽车与华为合作的智选车型代号为X6，为轿车车型，售价将达到百万元级，对标车型为梅赛德斯-迈巴赫，新车预计在2024年第四季度上市。（每日经济新闻）

公司动态

江淮汽车：蔚来汽车受让公司公开挂牌转让部分资产

华丽家族：联合竞得上海市杨浦区平凉社区01D4-04地块

阳煤化工：子公司关停固定床气化炉

明牌珠宝：拟出资1000万元设立全资子公司

盘江股份：控股子公司拟投建杨山煤矿露天开采项目

通化东宝：口服小分子GLP-1受体激动剂（THDBH110胶囊）I期临床试验完成首例受试者入组

华凯易佰：拟收购通拓科技100%股权

华立股份：拟投资设立全资子公司开展人工智能、大数据等数字化技术开发和应用

首航高科：联合签订12.6亿元光热项目PC总承包合同

太阳能：前11月光伏发电项目公司共收到可再生能源补贴资金15.54亿 同比增106%

东华软件：拟出资3.5亿元投资设立东华数据

大秦铁路：1-11月大秦线累计完成货物运输量38774万吨，同比增长7.49%

广汽集团：11月新能源汽车销量5.02万辆 同比增长48.89%

招商蛇口：11月签约销售金额236.12亿元 同比增加0.68%

长城汽车：11月汽车销量总计12.28万台 同比增长40.3%

牧原股份：11月份生猪销售收入87.91亿元

浙江交科：下属公司签署中标项目合同

中国船舶：子公司签订总金额约14.6亿美元的新造船合同

北新路桥：子公司联合中标棚户区改造项目

浙江荣泰：获某海外新能源汽车客户定点项目 总销售金额约18亿-25亿

ST九有：董事长拟100万元-200万元增持公司股份

海南高速：拟增持1200万股至1500万股海汽集团股份

合盛硅业：实控人、董事长提议5亿元至10亿元回购股票

卡莱特：拟3000万元-5000万元回购股份

国轩高科：拟3亿元-6亿元回购股份

风险预警

通化金马：新药研发进展及未来产品市场竞争形势等均存在诸多不确定性风险

海马汽车：11月份销量同比下降22.77%

德固特：昆山常春藤拟减持不超1.48%公司股份

机构论市

1、国泰君安：资本市场改革再提速，券商投资两主线。预计资本市场改革举措将更为系统、务实，并进入政策的持续、密集出台期，资本市场运行更为平稳健康、证券行业格局加速重构。1）预计中国特色现代资本市场政策框架将快速形成，改革举措将更为系统、务实，政策将持续、密集出台。2）各项举措有望促进资本市场更加平稳健康运行，并加速证券行业格局重构。中长期机构资金入市将带来更多券商机构业务需求，支持高水平科技自立自强、现代化产业体系建设政策将加速券商企业服务模式变革，更多培育一流投行和投资机构的政策直接利好头部券商并催生更多并购重组，我们预计头部券商将更为受益、市场集中度将进一步向头部集中。

2、中信证券：预期见底，持续看好医药创新和出海两条主线。中信证券研报指出，12月4日，药明生物在最新业务更新会议上调整了未来2-3年的业绩指引，引发市场对于医药创新需求的担忧，整体板块出现较大调整。我们认为市场预期已见底，2024年行业有望回暖，并持续看好创新和出海两条主线。医药健康产业已进入集中度提升的全新周期，反腐也拉开了产业成长新篇章。围绕变革下的布局是新的一年确定性最强的投资主线，建议围绕三条主线布局：一、出海破局，强化走出国内竞争的新增长空间模式；二、行业反腐后时代，洗牌加速下拥有核心产品竞争力和商业模式受益的企业；三、围绕“爆款产品”取得突破，进入回报期的企业。

3、光大证券：金价创历史新高，继续看好黄金股投资机会。光大证券研报称，近期黄金价格上涨明显，截至12月1日收盘，COMEX黄金（活跃合约）收盘2091.7美元/盎司，创下历史新高。近期黄金价格已处于历史高点位置，而黄金股股价均未接近高点，主要原因为市场对于美联储降息的节奏，美债收益率及美元指数在2024年的下行速度以及幅度并未形成一致观点，从而导致市场对于金价上行的高度存在分歧。这一因素将在美联储的鸽派表态以及后续美国经济数据的恶化中逐步消除。长周期看，金价与黄金股走势相关性依然很强，光大证券认为，金价和黄金股将在2024年上半年迎来一波上涨。

4、中金公司：公募REITs估值进一步消纳，积极关注左侧配置机会。中金公司研报认为，当前估值计入较多市场悲观情绪，部分项目短期调整幅度已经大于其基本面波动。中期来看，年末虽仍有部分项目解禁或对市场流动性产生影响，但结合具体项目基本面趋势、估值要素及政策托底动力来看，当前市场已提供个券挖掘、左侧布局的机会。中金建议关注基本面稳健且在本轮中回调较为充分的保租房、物流仓储及部分能源和高速REITs的配置机会，以及优质消费、保租房、能源REITs的一级参与机会。

海外市场

英国国债期货上涨约20个基点（中国新闻网）

美国5年期国债收益率下降至4.123%，为自8月10日以来最低水平（界面新闻）

欧盟预计将把英国电动汽车关税推后三年（证券时报）

美国11月ISM非制造业PMI为52.7，预期52，前值51.8（证券时报）

沙特将销往亚洲的阿拉伯轻质石油售价下调50美分（界面新闻）

今年前十个月泰国大米出口量大增（中国新闻网）

《阿拉伯联合酋长国企业可持续发展报告》在COP28期间发布（中国新闻网）

道琼斯：36124.55  -0.22%

纳斯达克：14229.91  0.31%

标普500：4567.18  -0.06%

恒生：16327.85  -1.912%

纽交所黄金期货：2037.50  -0.50%

纽约原油：72.06   -1.65%

美元/人民币：7.148  0.0045

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