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【富国基金张圣贤】煤炭继续冲高!是机会还是风险?

大家好,我是张圣贤,一名指数基金经理。连续写这个这个账号两年多了,坚持每天发文,每周二下午直播,使我对资本市场的思考和认知不断精进,也让我更有责任去帮助每一位投资者,实现自己财富的增值。欢迎更多认可的朋友一起加入。

 

昨天我们聊了智能汽车,今天我们重点聊一聊煤炭。上周煤炭板块经历上涨,中证煤炭(399998.SZ)指数上周收盘较前一周上涨4.35%。(数据来自wind,9.11-9.15)

 

上周我们提过,基本面的逻辑是支撑煤炭板块进一步上攻的,而且从技术上看,缩量横盘的形态很好,果然上周煤炭板块在周四直接暴涨。当天我也提了,往后的博弈难度可能会更大,要控制好仓位。昨日板块再次创出阶段性新高,那么这个位置究竟还能不能继续上攻呢?我们还是先回归基本面看。

 

从煤炭价格来看,上周港口动力煤现货价平稳上涨,9月15日,秦皇岛港5500大卡动力末煤平仓价报915元/吨,环比前一周上涨45元/吨;9月13日,环渤海动力煤指数报价716元/吨,环比前一周上涨1元/吨。(数据来源:wind)

 

产地焦煤价格稳中有涨,9月15日,山西古交主焦煤出矿价报价1910元/吨,环比前一周持平;9月15日,京唐港山西产主焦煤库提交报价2250元/吨,环比前一周上涨50元/吨;9月15日,河北唐山焦精煤车板价报收2100元/吨,环比前一周上涨80元/吨。(数据来源:wind)

 

库存方面,上周港口煤炭库存整体下降,9月15日,环渤海港口煤炭库存2109.7万吨,环比前一周上升1.67%;9月15日,广州港煤炭库存263.8万吨,环比前一周上升3.01%;焦炭库存整体下降,9月15日,港口焦炭总库存181.2万吨,环比前一周上升3.13%。(数据来源:wind)

 

总体来看,供需偏紧的格局下煤炭价格整体目前仍延续上涨行情。动力煤方面,从供给端来看,事故多发叠加亚运会将至,产地安全形势趋紧,煤炭供应或继续受限。从需求端来看,稳经济利好频出,趋势工业用电及非电需求提振,下游需求有向好,煤价持续反弹。

 

焦煤方面,主焦煤供给受安监影响,焦矿供应受限,钢厂开工维持高位,冶金煤需求较好,多方因素叠加使得焦煤价格或仍以稳为主。(数据来源:wind、山西证券)

 

因此总体来看,基本面的情况依然良好,短期煤价或依然具备支撑。不过此前我也提过,上涨往往是透支未来预期,尤其是短期过快的上涨。

 

回归投资端,从技术面看,昨日创新高后回落,收出十字星,代表阶段性上方或仍有压力,核心观察这两天指数的量能,若量能逐渐减弱,则要留意短期震荡调整的风险。


从中长期看,煤炭板块或仍有一定的配置价值,因此我更希望板块走得更稳一些,逢调整依然可考虑择机逢低来慢慢布局,控制好仓位。

 

周期线的机会很早在我的文章里就已提过,其实不止煤炭,很多周期板块的走势都还不错。因此投资核心还是要低位布局,等到涨起来了再博弈,就犹如虎口夺食,风险自然是比较大的。

[fund=013275/富国中证煤炭指数C/display=y]

[fund=161028/富国中证新能源汽车指数A/display=y]

[fund=013048/富国中证新能源汽车指数C/display=y]


指数历史表现不代表未来,也不构成基金业绩表现的保证。以上内容不代表对市场和行业走势的预判,也不构成投资动作和投资建议,且可根据市场情况变化而调整。基金有风险,投资需谨慎,建议投资者详阅基金合同等文件,根据自身的风险承受能力审慎作出投资决策。


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