【股指早参】远月合约贴水幅度较小

逆周期调控，稳增长加码；加上股市本身的低估值，约束市场的下行空间，有利于“市场底”构筑。展望后市，反弹的多头主力，仍看受益稳增长政策的顺周期板块，成长风格或为行情势头起来后的助力。

央行宣布降准25bp，相当于释放流动性5500亿元，为市场注入中长期流动性，进一步降低大盘破位的风险：

1、缓解8月中旬以来资金面收紧的态势，保证此前的降息效果不被抵消，起到稳定资本市场的作用；

2、8月降息之后9月再降准，松货币组合拳，进一步释稳增长的信号。

当前，股指基差仍处于历史偏强水平，但整体基差水平有所回落，IC、IM回到贴水状态。股指基差可认为是空单对冲的成本，且由边际定价。远月如IM2312在强预期支撑下，贴水幅度较小。

经济数据不及预期，流动性收紧超预期。

1、证监会有关部门负责人表示，近期阶段性收紧IPO节奏，但不存在IPO“关闸”的情况；各板块的定位、发行和上市条件、信息披露要求等没有变化，不存在提高上市门槛的情形。

2、中共中央政治局委员、中央外办主任王毅当地时间9月16至17日在马耳他同美国总统国家安全事务助理沙利文举行多轮会晤。

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作者：平安期货 周拓 ，期货从业资格编号：F3009697，投资咨询资格编号：Z0011104

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