科创小课堂丨科创成长VS科创50，到底有什么不同？

科创小课堂上新啦！

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看来大家对科创成长指数和科创50指数的区别都比较感兴趣，OK，事不宜迟，今天马上安排！

基本情况

先看基本的信息。

科创50指数和科创成长指数的样本股数量都是50只。

不同之处在于，科创50指数选取的是科创板中市值大、流动性好的50只证券，在选取样本时根据过去一年的日均成交额和日均总市值两项指标进行筛选。

而科创成长指数的筛选指标则是最新季度营收TTM环比增长率、最新季度扣非净利润TTM环比增长率等5项体现上市公司成长性的指标。

如果要用关键词总结，那就是科创50指数是“具有科创板市场代表性”，科创成长指数就是“高成长”。

行业、权重股分布

再来看行业分布。

科创成长和科创50指数在光伏设备、半导体和电池三个行业合计配置比例均超过60%，分别为科创成长69%、科创50指数63%。

不过，从细分行业看区别还是挺大的。

科创50指数行业集中度更为明显，半导体配置比例超44%。

而科创成长相对均衡一些，权重最大的行业仅31%，为光伏设备。

在其他行业的配置上，相比科创50指数，科创成长指数在军工电子、化学制药、生物制品、医疗服务和风电设备上配置比例更高。

科创50指数则是相比科创成长指数多配置了消费电子、小家电、医疗美容、摩托车及其他和计算机设备等行业。

数据来源：Wind，截至2023年7月31日

前十大成分股方面，科创成长和科创50前十大权重股比例大致相同，均为约48%。

科创成长指数权重股包括天合光能、晶科能源、孚能科技、固德威、睿创微纳等个股，主要集中在电力设备行业；

科创50指数则包括中芯国际、金山办公、中微公司、澜起科技、传音控股等，主要集中在电子行业。

数据来源：Wind，截至2023年7月31日。以上信息仅为指数成份股介绍，不构成任何个股推荐，投资须谨慎

基本面

从基本面指标来看，科创成长指数成长性更强、盈利能力更好，估值有成长性支撑。

对比成长性指标，科创成长指数的营业收入和归母净利润同比增速都明显优于科创50、沪深300。

数据来源：Wind，根据2023年一季报计算。指数的营业收入增速 = （∑（当前成分股2023年一季度营收）/∑（当前成分股2022年一季度营收）- 1） 100%。指数的归母净利润增速 = （∑（当前成分股2023年一季度归母净利润）/ ∑（当前成分股2022年一季度归母净利润）- 1） 100%

对比盈利性指标，可以看到科创成长指数的ROA、ROE均高于科创50、沪深300，表明科创成长指数的成分股具有更好的盈利能力。

数据来源：Wind，根据2023年一季报计算。指数ROA = 2∑（成份股当年当期净利润 / ∑（成份股期初总资产期末总资产)100%。指数ROE = 2∑（成份股当年当期净利润）/ ∑（成份股期初净资产期末净资产)100%

科创成长指数的预测PEG为0.396，明显低于科创50、其他宽基指数，说明当前的估值得到了高成长性的有力支撑。

数据来源：Wind，截至2023.07.25。计算方式：预测PEG = 预测PE/G值，预测PE = ∑（成分股总市值）/∑（成分股预测净利润平均值_2023），G值  =(（一致预测净利润_2024/净利润_2022) ^（1/2）-1）100

历史表现

自2020年以来，科创成长指数累计涨幅4.05%，受最近两年整体市场表现不佳影响但仍实现正收益，高于科创50的-3.10%和沪深300的-2.00%。

数据来源：Wind，日期范围为2020-01-01至2023-07-31。指数过往表现不代表其未来表现，也不代表相关基金未来表现，投资须谨慎

分年度来看，科创成长在牛市环境下涨幅更突出，与此同时，波动率也更高。

数据来源：Wind，日期范围为2020-01-01至2023-07-31。指数过往表现不代表其未来表现，也不代表相关基金未来表现，投资须谨慎

OK，关于科创成长和科创50指数的对比就到这里啦！

下一期我们继续带大家看看科创板跟创业板有哪些不同，感兴趣的小伙伴记得继续关注“科创小课堂”哦~

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