【股指早参】3个预期逐步改善

大盘围绕3200点反复争夺，短期来看，阶段性低位，做多赔率占优，可考虑低位布局多单。现阶段，顺周期及成长风格或更受益，IM、IC技术形态为底部背离的偏多结构。

1、市场对于汇率压力这一风险因素已逐渐脱敏。目前看央行工具箱空间充裕，调控汇率的重点不在控点位，而在于避免过快贬值对事情情绪的冲击。尽管6月份人民币贬值较快，但北上资金累计净买入超140亿元。

2、各项逆周期调控措施已在逐步落地，未来一个阶段将是稳增长政策发力的窗口。预期政策可能聚焦在财政增量政策、针对性的房地产放松政策以及促消费政策上。节奏上，7月政治局会议被视作一个关键节点，政策落地前市场可能持续博弈。

3、市场对于经济增长的悲观预期有望逐步修正。今日发布的6月财新中国官方制造业PMI为50.5，已连续两月处于扩张区间。外部环境方面，中美高层保持沟通，有利于规避重大战略误判。经中美双方商定，美财政部部长珍妮特·耶伦将于7月6日至9日访华。

经济数据不及预期，流动性收紧超预期。

1、国家发展改革委主任郑栅洁3日在民营企业家座谈会上表示，将研究提出务实管用的政策举措，尽力帮助企业解决实际困难，为民营企业营造良好的发展环境。

2、今年以来境外投资者持有人民币债券情况持续向好，6月外资净买入境内债券延续前几个月的较高规模。

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作者：平安期货 周拓 ，期货从业资格编号：F3009697，投资咨询资格编号：Z0011104

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