【投资晨讯】7月4日大宗商品晨讯

1 、生猪价格进入过度下跌一级预警区间，国家将启动年内第二批中央猪肉储备 收储工作

近期，生猪价格继续低位运行。据国家发展改革委监测，6月26日~30日当周，全国平均猪粮比价低于5：1，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。为推动生猪价格尽快回归至合理区间，国家发展改革委将会同有关方面启动年内第二批中央猪肉储备收储工作，并指导各地同步收储。

2、商会称阿根廷6月份粮食出口收入暴跌59%

据外媒报道，阿根廷油籽压榨和出口商会（CIARA—CEC）周一表示，阿根廷6月份谷物、油籽及其衍生品出口总额为15.8亿美元，同比下降59%，因该国正在努力应对严重干旱的影响。CIARA—CEC称，出口下降反映出政府为促进出口和补充央行美元储备而制定的大豆销售优惠汇率已于5月31日结束。

3 、紧随沙特之后，俄罗斯承诺8月份将石油出口量减少50万桶/日

俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯计划下个月削减原油出口，以保持全球市场平衡。诺瓦克表示，俄罗斯将自愿在8月份减少50万桶/日的供应，但他没有提供进一步的细节。稍早，沙特表示将把自愿减产100万桶/日的计划延长至8月。虽然周一的声明与出口量有关，但俄罗斯今年早些时候承诺，将把石油日产量从2月份的基线减少50万桶，并在2024年之前保持这一水平。

4、沙特自愿减产将延长至8月

据沙特通讯社报道，除了欧佩克+同意的现有限制措施之外，沙特自愿减产100万桶/日的减产措施将持续到8月，并可能进一步延长。减产将使沙特的日产量降至900万桶左右，为几年来的最低水平，这将牺牲了其销量，不过迄今为止油价上涨带来的回报微乎其微。

5、四川省内电解铝企业暂稳运行

近日四川乐山等地区出现限电的情况，SMM调研四川省内多家电解铝厂获悉，目前省内电解铝企业持稳运行，暂未出现限电或减产的情况，据SMM数据显示，四川省内共有约有120万吨电解铝产能，目前省内运行产能持稳在102万吨附近。

6、目前唐山区域内钢厂A级限产30%，B级及以下钢铁烧结限产50%

据调研了解，区域内钢厂均已经执行攻坚措施，目前区域内钢厂A级限产30%，B级及以下钢铁烧结限产50%，18时至次日8时运输不可使用油车。由于区域内多数钢厂烧结矿库存富裕，限产下预计烧结矿库存能坚持20天左右。

【黄金】鹰派预期有所回落，金价将维持震荡走势。市场对美联储鹰派预期提升，鲍威尔重申今年有必要再加息两次，不排除在连续的会议上采取行动的可能性，但上周五公布的美国5月PCE物价指数超预期回落，且跌破4%，市场对美联储鹰派预期因此有所回落。短期预计贵金属将企稳回升并进入震荡走势。

【螺纹钢】淡季累库需求释放不足，钢价维持震荡运行。淡季被动累库规律大概率不变，库存拐点在上周已有显现，伴随高温多雨和需求释放不足，累库幅度或将逐步扩张。因复产利好原料，原料领涨后带动成材。但实际现货跟涨幅度不高，且成交水平未有明显回升，因而短期内现货虽有上涨表现，但涨幅有限。

【原油】需求向好但宏观风险仍存，油价短期维持震荡运行。基本面方面，美国原油产量增长停滞。库存方面，美国原油库存为四十年以来的低位，对油价形成支撑。需求端，美国夏季燃油消费高峰期来临，原油需求预期向好。总体来看，当前原油基本面所有改善，但宏观风险因素仍存，短期油价仍将维持震荡。

【生猪】收储利好支撑下，猪价或将企稳回升。为推动生猪价格尽快回归至合理区间，国家发改委表示，将会同有关方面启动年内第二批中央猪肉储备收储工作，并指导各地同步收储。目前终端市场走货缓慢，并且屠宰企业冻品入库量有限，对猪价几无利好拉动，但受政策推动，猪价或将企稳回升。

【工业硅】政策提振需求有望修复，工业硅或将震荡偏强。三季度西南地区复产预期较为确定，供应宽松格局暂难出现改善，但工业硅期价已经跌至较多工厂丰水期的成本，考虑到在政策提振下下游需求有望得到修复，预计工业硅价格将振荡偏强。然而，四季度末，多晶硅产能完全释放或拉动工业硅需求，并且西南地区进入枯水期，届时工业硅供需格局有望得到较大改善。

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