平安30一周市场回顾（2023年6月12日-6月16日）

本周A股市场全线反弹，港股市场也持续走强。其中上证50上涨2.24%，沪深300上涨3.30%，中证500上涨2.30%，中证1000上涨2.67%，创业板指上涨5.93%，科创50上涨1.97%。港股恒生指数上涨3.22%，恒生科技上涨7.42%。
本周美联储加息落地，国内1年期MLF操作利率较上月下调10个基点，市场流动性环境向好，两市成交额连续3天超过万亿。市场行情依然围绕“人工智能”等AIGC主题展开，但新能源车汽车产业链、酿酒、有色等顺周期板方向也有所表现，市场活跃度有所提高。随着流动性环境进一步宽松和更多刺激政策逐渐落地，权益市场有望进一步走强。本周行业层面，表现居前的为食品饮料、通信、机械设备、计算机、电力设备，表现靠后的是公用事业、银行、石油石化、环保、房地产。主观选股各细分策略总体小幅分化。

本周商品市场继续呈现上涨行情，南华商品指数上涨2.58%，其中有色金属板块和农产品板块领涨，分别上涨3.51%和3.31%，黑色板块和能化板块次之，分别上涨2.23%和2.08%，贵金属板块下跌0.90%。
本周商品市场在降息的利好下呈现上涨走势，市场对于未来政策有所预期，后续关注政策力度情况。本周美联储暂停加息以保持利率稳定，但是又警告称今年可能还会再加息两次，加息前景使得市场对黄金这类非生息资产持谨慎态度。
具体策略来看，商品市场的波动率有所上行但仍处于低位，本周商品市场延续上涨走势，量化CTA私募管理人盈利能力较好。宏观对冲私募管理人表现较差，当前处于弱现实强预期的环境中，不利于基本面逻辑出发的策略表现。

本周债市有所上行，长端10年期国债活跃券上行1bp左右，短端3年期国债活跃券上行6.75bp左右，曲线平坦化。本周央行公开市场操作实现净投放770亿元，隔夜和7天利率上行，1年期存单利率平稳。5月工业增加值、通胀和社融数据均不及预期，在经济复苏持续乏力的情况下，本周央行下调7天逆回购、SLF和MLF利率10bp，债市在降息利好和止盈力量的博弈中先下后上，后续需重点关注降息政策后是否有稳增长政策进一步跟进，预期债市后续偏震荡格局。

本周市场最大的驱动变量是降息，由此引发对于未来政策预期的转向，并驱动底层交易逻辑发生潜在转变，包括北向资金开始以较大幅度回流A股等都可能使投资者交易结构产生阶段性的变化。主要宽基指数录得反弹，前期跌幅较大的创业板取得较大幅度反弹，上证指数则为小幅上涨。两市平均成交量全周回到万亿左右的水平，活跃度有所提升。风格方面，高beta随着市场回暖有所提升，红利、盈利等重新转弱，高陆股通流入随着北向的重新转入有所走强。本周因权重股发力指数上攻，超额相对疲弱，其余套利类策略预计表现平。

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