2019-04-03 社保卖交行震惊了？背后的这些秘密你知道么？

 

 

社保基金大手笔减持交行A股

交通银行4月2日发布公告称，公司第三大股东社保基金会已通知公司，将在15个交易日后的6个月内，通过集中竞价或大宗交易方式减持公司A股股份。

具体来说，社保基金计划在三个月内减持交通银行A股股份不超过1%或7.43亿股；六个月内累计减持公司A股股份不超过总数的2%或14.85亿股，减持价格视市场价格确定。

社保基金持有交行股份过程梳理

交行2004年引入社保基金会作为境内战略投资者，社保基金会认购公司55.56亿股股份。公司公开上市后，社保基金会通过参与配股、非公开发行、二级市场增持以及送红股等，累计增加持股53.68亿股股份。按照交行相关负责人说法本次减持的股票为2012年非公开发行A股，非战略入股部分。

 

作为投资者我们有必要了结一下社保持有交行情况：

战略持有盘+交易盘。社保持有交行H股 90亿股、占比总股本12.18%，这属于战略投资者。社保持有A股18.8亿股、占比总股本2.53%，是12年参与配股获得，3年后解禁。前者是社保长期持有，后者社保可以灵活处置。

 

 

表面上看社保这次减持交行是破净减持，即以低于净资产的价格减持，但是要强调的是社保在交行A股上其实还是赚的盆满钵满。

即便不考虑历年分红收益，社保基金就通过投资交行A股实现浮盈32亿元。如果加上历年收到的分红，这部分股权投资的总收益将增至62.5亿元，总收益率约38%。从这可以看出，长期持有经营稳健的银行股，获利较好。

 

 

另外，即使减持近百亿市值的交行A股，减持后仍将合计至少持有该行12.7%的股份(包括A股、H股)，继续位列交行第三大股东，股东地位不变。

因此，社保本次减持不必过分解读，减持不影响股东地位，持有交通银行获利颇丰。在本轮上涨行情中交通银行等银行股严重跑输市场，可能社保基金本次减持就是一次调仓换股。

 

社保基金当前还持有哪些个股？

社保基金每次出手都是市场关注的焦点，如果看做是调仓换股，我们有必要先了解一下社保基金当前持有哪些个股。

 

下面简单粗暴，直接上图（截止2018年3季度）

从占总股本（包含H股）来看，社保基金会持股除交通银行以外比例最高的是节能风电，达11.78%。（不过在最新公布2018年报中，社保减持了-4155.56万股节能风电，持股比例降到了10.21%）

作为A股风向标，上图是社保基金2018年三季度持有的个股概况，年报出来后上述股票持股比例有无发生变化，大家可以做个对比，至少能对社保基金动向有个大致了解。

社保基金持仓变化背后有什么秘密？

鉴于社保基金过往的优秀投资收益，其实作为A股投资者也可以摸索出一条相对简易的投资策略，就是看着社保基金持仓变化进行操作，收益至少不会太差，并且还可以大概率规避市场风险。（社保基金的历次抄底和逃顶都相当精准）

（下图社保基金成立以来的平均投资收益）

 

可能很多人看不上这个收益率，平均10%都不到，但是A股市场上又有几个投资者能达到这个收益水平呢？

 

本次社保减持交通银行，虽然可能只是一次调仓换股，对4664亿总市值规模的交通银行并不算特别高的比例，但近百亿元的减持需求，还是近年来A股市场减持规模较高的数量，对市场还是会产生一定的冲击影响。作为市场风向标，社保的调仓换股也给我们提了个醒，社保基金接下来可能会有更多的调仓换股动作。

 

不妨在这里也做个猜想：从交通银行和节能风电的前期走势来看都是严重跑输大盘，社保基金大手笔减持调仓换股是否意味着随着行情的深入，就连社保的操作风格也开始变得激进呢？大家不妨从年报和一季报里面去寻找答案吧！

 

 

 

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