2019-02-20 昨日市场宽幅震荡，接下来如何配置？

周二A股高位震荡，最终上证综指收涨0.05%，创业板指跌0.53%；军工、保险、计算机等涨幅居前，食品饮料、煤炭、医药等跌幅较大；成交量持续放大，融资余额继续回升，陆港通资金继续净流入。美国三大股指均略有上涨；欧洲三大股指涨跌不一。近期在中美贸易谈判出现积极信号，政策暖风一路悉心呵护，科创板迅速推进等利好信息提振下，加之流动性保持充裕，陆港通资金连续大量流入，开年以来沪指已连续六周上涨；昨日市场宽幅震荡，在承接上涨惯性震荡上扬后，随着中小创众多题材股在获利回吐压力下回落，市场急跌，随后在金融、军工等拉动下基本收复失地，成交量再创近期新高；在市场情绪回暖，成交量持续放大，资金仍在跑步入场的过程中，权益投资者有望继续获益，不过需要注意短线获利盘及2750点附近前期密集成交区域解套所带来的压力。同时，在国内经济基本面下滑的大背景下，建议投资者密切关注全球与国内经济走势和市场动向、政策面变化以及中美新一轮贸易磋商的进展情况等。长期来说，股市估值已处于历史底部区域，具有较好的安全边际；后续待政策效应逐步显现，市场对经济和企业盈利的预期及市场风险偏好逐步修复后，有望获取较好的中长期回报，长期投资者仍适宜采取定投的方式进行投资，同时，市场行情的结构性明显，在市场反弹中超跌的优质个股更有机会获取超额收益，对于有投资能力的投资者可以逐渐加大对选股能力较强的基金产品的投资。具体品种方面，风格灵活并注意控制回撤的基金产品建议关注诺德成长优势，成长风格基金建议关注中欧时代先锋。

周二债市继续震荡盘整，我们认为大幅反弹的1月金融数据以及中美贸易谈判取得积极进展均有助于市场风险偏好的提升，短期内债市仍有出现波动的可能。全年来看，我们认为在经济下行压力加大以及货币政策偏松的背景下，债市收益率震荡下行趋势仍在。建议投资者关注具有动态调整能力的债基品种的同时逐步增加对短债基金的配置，具有动态调整能力的债基品种建议关注泰康安益纯债，短债品种建议关注新华纯债添利。