2019-01-11 周线两连阳，结构性牛市来临？

展望一月份，外围市场的风险仍存不确定性；国内基本面疲弱预期持续存在，特别是中小创业绩预告本月即将密集出台，商誉减值风险可能逐渐体现，市场仍然也面临着限售股解禁和股票质押等等风险，预计市场风险偏好仍将有所压制；但政策面的不断利好出现，和前期市场的下跌已经部分消化了负面影响，本月市场或有阶段性机会，但考虑到春节前后市场的交投情绪较为清淡，而年初布局、估值低位及政策托底对市场构成一定支撑，预计本月市场大概率维持弱势震荡的走势，存在阶段性风险修复的行情。

3行业跟踪

（电新）特高压子行业、证券

1、（电新）特高压子行业

今天电气设备板块上涨0.56%，弱于沪深300指数；看好特高压子行业的主要逻辑：

2、证券

今天证券板块上涨0.56%，弱于沪深300；证券板块受货币政策宽松影响，因目前下跌幅度较大，整体板块处于估值低位，具备中长线投资机会。主要逻辑：

4操作策略

市场风险偏好上升 关注个股机会

今日市场回落到5天和20天线后再获支撑，午后震荡走高，虽然量能仍处于萎缩状态，但盘面热点板块轮动，市场情绪高涨，带动指数上攻，目前沪指周线收2连阳，接下来市场有继续上冲60天线2580区域的可能，操作上建议：

5投顾论市

别让你的现金贬值，这一产品布局正当时！

昨日国家统计局公布了中国2018年居民消费价格（CPI）数据，为同比上涨2.1%，是四年来首次站上2%！而银行一年期的存款利率为1.5%，也就是说如果你不理财，手上拿着现金或者放银行，你的现金在缩水！！！

对于很多人来说，如何让现金保值升值是每个家庭都要面对和学习的问题，在当下房地产受国家调控下，资金成本占用较高，租售比低，地段不好的流动性还差，地产投资对大部分人来说不是很好的投资标的；而所谓的P2P、炒币等等风险太大，搞不好本金都存在全没的可能；银行固收类产品和余额宝这些也受银行间利率下行影响，收益率也在逐步下滑；而股市个股风险又过高，机会难以把握；但是在当下选对好的指数型基金去定投，从过往的收益看对于大部分普通投资者是非常可行且便利的理财方式。定投的魅力就在于，理性投资、摊薄成本、平滑风险，一旦市场出现快速上涨，定投的收益可能会迟到，但不会缺席！那么我们应该选择什么样的指数基金来定投呢？

2019年将进入“政策经济”周期的第四阶段，政策调整下的估值修复是最大的希望所在！在此阶段的特点是：数据弱、政策松；考虑到目前市场估值已达底部且利率水平不断下移，在稳增长、促改革、稳预期的政策下，市场有望迎来阶段性机会，而高股息股票是A股市场的优质资产，建议可重点关注，主要理由如下：

1、熊市保护伞 

在熊市中，投资者可以通过稳定分红来降低股票头寸风险敞口，落袋为安，从而缓解投资组合价值下降的速度。高分红的股票在熊市中是稳健的防御品种。所以分红可以称之为“熊市保护伞”。

2、具备稳定回报的投资品种

长期稳定分红的股票是有稳定回报的投资品种，但是同时它又享有跟随资本市场上涨的机会。

3、长期超额收益来源于估值水平恢复

从成熟资本市场来看，稳定高股息的上市公司会享受明显的估值溢价。长期来看，该估值溢价提供了长期超额收益。目前中国的高股息股票的估值明显偏低，未来很大概率会看到该类股票估值回复的过程。

4、躲避“地雷股”

能够长期提供稳定较高股息的公司，与长期不分红的公司相比，前者的财务数据更加可信。所以投资高股息类股票可以帮助我们很大概率上躲避“地雷股”。

浦银安盛中证高股息精选交易型开放式指数证券投资基金，管理团队优秀，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，既满足投资者对高股息公司的青睐，又保证了样本公司有较高的经营质量。

科学投顾投研小组  孙科

执业编号：S1060618070007

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