2019-01-04 大金融崛起，反转还是反弹？

展望一月份，外围市场能否企稳仍存不确定性；国内基本面疲弱预期持续存在，特别是中小创业绩预告即将密集出台，商誉减值风险可能逐渐体现，市场仍然也面临着限售股解禁和股票质押等等风险，预计市场风险偏好仍将有所压制；而市场情绪方面，目前市场热点散乱，春节前后市场的交投情绪也较为清淡；但年初布局、估值低位及政策托底对市场构成一定支撑，预计本月市场大概率维持弱势震荡的格局。

3行业跟踪：生猪养殖、5G、指数ETF

1、生猪养殖

今天猪肉板块上涨2.55%，强于沪深300指数，非洲猪瘟进一步漫延有利于行业。看好生猪的主要逻辑：

2、5G

今天5G板块上涨1.42%，弱于沪深300。5G板块短线较弱主要是前期涨幅过大，外加总龙头东方通信有做顶迹象，短期需谨慎，长线仍看好，主要逻辑：

3、指数ETF

看好华安沪深300行业中性低波ETF的机会，逻辑是：

第一、采用Smart beta策略，兼具主动和被动投资优势，是对传统指数投资方式的优化，获得超越基准的收益，有效控制组合风险；

第二，以低估值的沪深300指数为蓝本，选择其中波动低的前100只个股构建行业中性低波动指数进行投资，目前沪深300指数的PE只有10倍左右；

第三、从历史经验看，低波动股票的表现要好于高波动股票的表现；

第四、在市场底部区域对优质指数基金进行中长线定投，可以积累低成本的份额，在市场行业来临后获得可观的收益。

4操作策略

超跌反弹开启，逢低布局优质个股

5投顾论市

大金融崛起，反转还是反弹？

今日受美股市场大跌影响，开盘即破位前低2449点，而后由券商板块带动银行、保险等大金融板块上攻，券商板块指数一度上涨超8%，现涨停潮，带动上证指数站上2500点，成交量也放大不少，那么此次是反弹还是反转？空间几何呢？

我们认为此次仅仅是反弹而非反转，逻辑是：

科学投顾投研小组  孙科

执业编号：S1060618070007

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