2019-07-25 【今日投条】市场止跌反弹，哪些热门板块短线“有料挖”？

A股大势研判

市场趋势向好，仍可谨慎乐观

市场止跌反弹，情绪稍有回暖，对于短线机会可以适当把握。不过基本面、政策面信号都还找不到抓手。因此，参与短线博弈，勿忘安全边际。

市场回顾

承接前日涨势，昨日两市跳空高开，在5G、软件等概念股带动下，市场高举高打，收复周初失地，但因量能不足，午后有所回落，个股涨多跌少，多方优势明显。沪指高开高走，突破5日、10日均线，并重返2900点，短期趋势向好，仍可待涨为主。板块方面，仅酿酒股微跌，其余全部翻红，矿物制品、元器件、通信设备等领涨，普涨态势明显。成交温和放大，主力、及北上资金，也有入场迹象，助推修复反弹。从走势上看，短期趋势向好，可以积极参与，有效增强收益，不过中期或难有惊喜。因此，在反弹结束后，仍需兑现收益。

市场研判

最近几周，多空略显纠结，始终围绕2900点，来回激烈争夺，可见分歧不小。从走势看，市场下行趋势，已经有所好转，至少短期看，其相对性价比不输其它资产。不过，考虑到空间小、盈利预期弱、及博弈复杂等因素，市场阶段机会仍是结构性的，在反弹兑现后，仍缺少着力点。因此，对于行情级别，不宜过分夸大。中长期看，区间震荡行情，暂时没有改变，在操作上，还需戒急用忍，建议先做波段，然后慢慢配置。做波段的含义，就是高抛低吸，赚取交易差价；做配置的含义，是基于基本面，对价值的认可。

在最近两天，市场小幅反弹，情绪明显回暖，局部有利因素正在慢慢涌现，不过，这种积极信号，没到逆转地步，多是边际变化。市场观望情绪，没有根本转变，从驱动因素看，仍是反弹性质，难以持续走强，因此，不必过度兴奋，鉴于空间有限，不要轻易追涨。总体来看，中期趋势逆转，需更多催化剂及基本面支撑。多种迹象显示，仍需外力推动，而内生性动力，或者盈利驱动，依然较为匮乏。在下半年，面临经济压力、政策托底的平衡，无弹性状态，在长时间内，都将无法改变，带着这些矛盾，市场或难以走远。

后市策略

市场连涨两天，尽管涨幅不大，但有好转迹象。短期看，赚钱效应改善，也能强化预期，短期修复行情，目前仍可期待。在操作上，保持中低仓位，参与高抛低吸。

     

资产配置策略

权益：A股处于上有阻力下有支撑的状态，或将维持震荡。各国央行相继降息，短期海外权益市场受提振。

固定收益：债市出于震荡上行趋势，逢低布局类固收产品为主，适配长久期利率债和高等级信用债。

商品：金价受多国开启降息通道的利好刺激，可逢回调布局。

 

权益：短期疲弱的基本面与相对稳定的市场环境，使得A股处于上有阻力下有支撑的状态，或维持震荡走势，后续市场走出趋势性行情需要契机，关注周一科创板开板对市场情绪的影响、美联储7月议息会议以及政治局会议定调，暂时维持7月国内权益仓位20%，关注阿尔法收益。各国央行相继降息，短期海外权益市场受到流动性宽松预期的提振。

固定收益：短期缴税因素仍引致资金利率上行，债市交投谨慎，但央行近期已连续进行逆回购操作释放流动性，资金面阶段紧张局面不会长期维持，债市是震荡上行趋势，不必恐慌，可逢低布局类固收产品为主（45%），适配长久期利率债和高等级信用债(10%)。

商品：金价受多国开启降息通道的利好刺激，可逢回调布局。

（平安证券财富顾问中心：孟颖、孟函）

 

A股热点行业解读

电新：6月风电装机高增长，下半年随着电价补贴落地，预计将进入抢装期

重点关注：金风科技、天顺风能

医药：国家医保局发布重磅文件，取消地方基药增补目录

纺织：6月服装等增速环比略有提升，关注高性价比新国货公司

重点关注：开润股份、南极电商

计算机：全球人工智能市场规模将达710亿美元

重点关注：华宇软件、东方国信

银行：招商银行：上半年净利润同比增长13.08%至506.12亿元

重点关注：招商银行

食品饮料：伊利近日推出益生菌类新产品，向食品平台型公司发展

重点关注：伊利股份

房地产：新城控股子公司拟逾41亿元转让10个项目公司股权，保持谨慎

 

1、电新

近日能源局发布1~6 月份全国电力工业统计数据，1~6 月国内风电累计装机9.09GW，同比增长21%；其中，6月新增装机2.22GW，同比增长80%。

点评：上半年风电行业装机保持较快增长，下半年风电行业随着电价补贴政策的落地，预计装机将进入抢装期，全年装机将保持较快增长。建议关注金风科技、天顺风能等公司。

2、医药

7月22日，国家医保局发布《关于建立医疗保障待遇清单管理制度的意见（征求意见稿）》，明确各地方基本药物制度使用国家基本药物目录一个目录原则，不再地方增补基本药物纳入基药目录。

点评：近期中报业绩披露密集，截止7月22日共138家上市公司披露中报业绩预告，预增率约58%，建议提前布局受政策免疫、估值相对合理、改善预期较大的标的：重点推荐创新药、生物类似物、血液制品、专业化原辅料包材及国企改革等细分领域。

3、纺织

6月当月服装鞋帽针纺织品类当月同比增长5.2%，相比18年6月当月下降4.8pct；但环比5月提升1.1pct。

点评：关注以开润股份、南极电商为代表的高性价比新国货公司，既满足一二线消费“降级”需求，也满足三四线消费升级需求，预计2019年业绩继续高增长。

4、计算机

据福布斯近日发布的最新研究数据显示，到2024年，全球人工智能市场的规模将达710亿美元。人工智能市场规模不断扩大，促使着全球企业不断深入挖掘人工智能技术的落地场景应用。

点评：1、其中，作为AIoT领域的智能物联方案专家旷视科技正基于自身核心的AI算法能力与软硬件结合能力，持续打造在各商业领域的AIoT操作系统，加速人工智能技术落地。2、我国在人工智能领域的技术与应用均走在世界前列，建议积极关注致力于将AI应用于法律领域的华宇软件和大数据与工业互联网龙头公司之一的东方国信。

6、银行

招商银行公布半年度业绩快报，19年中报营收同比+9.65%（1Q19同比+12.14%），净利润同比+13.08%（1Q19同比+11.32%）。

点评：营收同比增速由于基数原因下滑，上半年贷款前置明显。19年中贷款较年初+9.96%，存款较年初+6.80%。公司全年目标一般性贷款增速11%左右，一般性存款6%-8%之间。息差环比1Q19小幅下降，不良率环比1Q19下降11bp至1.24%，公司业绩增长稳定，三季度后可能受宏观经济影响增速稳中有降，如有回调建议关注招商银行。

7、食品饮料

据行业媒体纳食报道，近日伊利推出了旗下“新食机”品牌的益生菌类新产品——伊小菌。伊小菌益生菌以固体饮料作为载体，5株益生菌菌株联合，可有效助力肠道健康。

点评：作为乳制品行业的龙头企业，伊利积极推出新品类产品，旨在往食品平台型公司发展。从国内乳制品行业情况来看，行业具有量价齐升空间且呈现行业集中度提升趋势。伊利凭借竞争优势一方面有望不断收割市场份额，且与竞争对手逐步拉开差距，另一方面通过产品结构升级不断增厚盈利。同时，伊利在海外业务扩张方面频频出新动作，且在标的选择上其优选可与公司业务产生协同效应的标的。中长期角度，建议逢回调关注伊利股份。

8、房地产

新城控股子公司就杭州聚厉企业管理有限公司等10个项目公司与交易对方签订相关股权及债权转让协议，交易对价约41.54亿元。

点评：公司目前逐渐出售股权，回流资金降低杠杆，经历去杠杆后资产负债表处于收缩过程，未来销售规模难以维持在行业前列，且出让土地后不能享受NAV估值增值，建议对公司保持谨慎。

（平安证券财富顾问中心：李峰、赵迪、李人杰、丁宁、易佳平）

 

机构论断

中信证券：美联储下半年预期降息1-2次，国内大概率降息

天风证券：哪些科技细分领域景气度有望或正在走出底部？

中信证券：美联储下半年预期降息1-2次，国内大概率降息

全球经济同步性增强，货币政策国际协同性增强。在全球经济下行压力加大、主要货币政策继续向偏鸽方向转变、多数央行陆续开启降息的背景下，若美联储7月降息如期落地，阻碍跟随降息的因素正逐渐消解。在美联储下半年存在1~2次降息的预期下，下半年国内降息是大概率事件。

天风证券：哪些科技细分领域景气度有望或正在走出底部？

挑选盈利边际改善的行业或个股，大概率能获得超额收益，这是由于市场估值通常反应的是当前盈利以及线性外推的未来盈利预期。当盈利发生趋势性变化时(向上或向下)，市场对应着会出现估值的调整(提估值或杀估值)。因此，不管是个股层面还是行业层面，其景气度判断的核心是看盈利能力的边际变化趋势，即ROE的边际变化、净利润增速的边际变化。

 

港股动态

港股冲高回落，资金未敢进取

目前市场情绪仍然谨慎，制约大盘反弹动能，但资金仍在不同板块中寻找机会，市场维持重个股轻大盘格局，投资者可适当把握资金偏好，寻找短线机会。

 

港股市场回顾

港股周三冲高回落，恒指随外围高开111点后涨幅逐步扩大，午前一度大涨298点至28764点，收复百天线，但午后大盘涨势放缓，升幅逐步收窄。截止收盘，恒指收报28524点，上升57点或0.2%；国指收报10858点，上升48点或0.45%，大市成交687.57亿。港股通净流入资金扩大至17.44亿，其中港股通(沪)净流入资金12.58亿港元，港股通(深)净流入资金4.86亿港元。板块方面，汽车、手机硬件、5G概念、出口板块领涨大市；建材水泥、本地零售、地产板块逆市走低。

港股市场分析

中美有望下周在上海重启贸易谈判，带动中港股市周三高开上涨，但A股涨幅收窄，港股同样冲高回落，在中美有望重启谈判下，手机硬件、出口板块领涨大市。恒指一度大涨近300点，盘中接连收复10天、20天和百天线，但指数高位回落，百天线得而复失，并重回10天线收盘。恒指继续再一次冲高但未能回补7月8日的下跌裂口，受制百天线而回，反映裂口区阻力仍然较强，下方短线支撑在28300点水平。

中美有望重启谈判，但预计短期难达协议，对市场刺激作用暂时有限，加上市场对美联储下周降息0.25%已有所预期，对大盘冲喜亦有限，目前市场情绪仍然谨慎，投资者进场并未进取，并偏向见好即收，因此制约大盘反弹动能，但资金仍在不同板块中寻找机会，市场维持重个股轻大盘格局，投资者可适当把握资金偏好，寻找短线机会。

市场热点

美国商务部长罗斯23日称，特朗普政府计划在未来几周内处理美国科技企业提出的向科技巨擘华为公司出售产品的豁免申请。此外，华为此前亦宣布将于7月26日发布首款5G双模手机——华为Mate 20 X 5G版，消息带动华为相关手机设备股走高，相关个股：舜宇光学科技（2382）、比亚迪电子（285）、丘钛科技（1478）等。

            

期权点金

波动指数再次走低，卖方宜谨慎

主板方面，市场内缺乏强势影响因素，预期将会继续维持震荡整理走势。PUT-CALL比率（PCR指标）为62.69%，低于80%的历史均值，50指数短期预期明显偏多。波动率指数走势显示短期市场情绪依旧低迷。义务仓双卖虚值近月合约为主。需控制仓位，警惕波动率拉高风险。

 

市场判断：

科创板延续火热，创业板放量大涨继续领衔各大指数。50指数随市场反弹走好，工业富联领衔成分股上涨。全天科创板带动下小盘科技股明显强于主板蓝筹，结构性优势突出。市场有随科创板上市风格切换态势。涨幅领先的行业板块与科创板上市企业所在的板块高度重合。科创板属于国家政策支持的重点方向，在科创板的带动下，科技板块亦容易受到投资者追捧。主板方面，市场内缺乏强势影响因素，预期将会在现有水平上震荡前行。

期权策略：

50指数随市场反弹，ETF收涨至2.952。从全天期权合约来看，七月份合约最后交易日，没有寄望中的末日轮，有的只是平值合约加速衰减让卖方感受到的单日暴利。八月份合约表现来看，尽管指数上涨随着波动指数走低，认购合约表现疲弱，权利方日内机会挡不住掉波压力。期权持仓量366.3万张，合约全天成交305.2万张。其中认购期权成交187.6万张，认沽期权成交近117.6万张，PUT-CALL比率（PCR指标）为62.69%，低于80%的历史均值，50指数短期预期明显偏多。波动率指数走势显示短期市场情绪依旧低迷。短期50指数技术走势显示企稳向好。

1， 支撑下沿2.90主多，破2.85停损；

2， 阻力区域3.0主空，突破3.04停损；

3， 震荡预期下，义务仓双卖虚值近月合约为主。需控制仓位，警惕波动率拉高风险。

 

期货观点

铝价继续面临压力

铝价上方继续面临压力，当前进入季节性消费淡季，电解铝进入季节性累库，氧化铝价格大幅下跌，电解铝利润得到较大改善，刺激新投产及复产进度加快，增加后市供给压力。

 

近期铝价压力来源：

美元指数持续回升。

消费淡季下库存累积，截止到7月22日，国内社会库存104.7万吨，较上周增加0.4万吨。

成本下移，氧化铝价格持续下跌，跌幅超过500元/吨，截止到7月24日，国内氧化铝报2505-2515元/吨。

关注的主要风险：

国内消费回升；氧化铝开工率下滑；中美贸易谈判取得进展。

 

重点产品一览

 

 

新股申购

柯力传感（申购代码：732662）

发行价格：19.83元

申购数量上限：1.1万股

主营业务：研制、生产和销售应变式传感器（其中主要为应变式称重传感器）、仪表等元器件，提供系统集成及干粉砂浆第三方系统服务。

指数回顾

 

 

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