2019-07-08 【投资鹏友圈】市场意外大跌，盘面全线皆墨（7月8日）

A股最近可能有点水逆，比如今天的走势就莫名其妙。

从开市到收盘，市场几乎是单边，没有特大利空的加持，多头直接缴械了。

盘面只有农业和猪肉在逆势抵抗，其余板块全线皆墨。银行股以1.6%的下跌幅度已然排在了行业涨幅第二名，市场一多半的板块跌幅超过3%，这种整齐划一的均衡通跌比较少见。正常来说，沪指盘中近百点的下跌，一般都有明确的利空衬托，但今天真没见到多大的利空，只能说市场各路资金自发抛售，赶一块儿，巧了。

从短期技术面来看，沪指今天的中阴线，属于标志性K线。20日和60日均线被无情斩断，代表着市场之前的反弹结构已遭破坏，后市若出现反抽，理应先考虑降仓。不过，当前市场连续大跌的基础也不牢靠，毕竟科创板还没有正式亮相，维稳的力量不可轻视。

对于今日盘面意外走软，市场各方主要归结为几点原因：美国非农数据太好，降息预期降低。科创板集中打新分流资金。地产融资限制等等。

虽然以上理由都有点勉强，但我也想不出更好的马后炮了。总之，事出反常必有妖，若有机会咱就抛，看不懂就多休息，主力根本拿你没招。

休息的时候，不能耽误学习，下面我们来重温一个非著名的技术形态。

我们知道，当一轮大级别行情进入无可救药的晚期时，在K线图表上会出现各种奇奇怪怪的鬼画符，比较著名的有头肩顶、双顶、多重顶、钻石顶等。但是，有一个顶部形态的杀伤力也很强大，且极少出现，尤其在大盘指数筑顶时，少见的程度和指数构建V型反转一样，特别稀罕。

这就是喇叭形态，学名——扩散形。

扩散形态：当股价经过一段明显上升趋势后，开始下跌，而后又上升，再下跌。上升高点比上一次的高点更高，而下跌的低点亦较上次的低点更低。整个形态以狭窄的波动开始，然后上跳下窜，向两边持续扩大。


如果我们把上下的高点和低点分别用直线连接起来，就可以呈现出喇叭的样子，所以称之为扩散喇叭形。不管喇叭是向上还是向下倾斜，其含义是一样的，喇叭形最常出现在涨势多头末期，意味着多头市场的结束，常常是大跌的先兆。

从金融心理学的角度来看，扩散形态的成因如下：

在上升波段的末期，投资者十分冲动，投机情绪高涨。在一个缺乏理性和失去控制的市场中，更多投资者受到炽烈投机氛围的感染，当股价上升时便疯狂追涨，但股价下跌时却盲目抛售。这种极度冲动和杂乱无序的行动，使得股价不正常地大起大落，高点更高，低点却更低，也容易产生成交不规则及巨额差幅成交量，反映出群体冲动的魔鬼情绪。

扩散形态常常被视为市场最后的消耗性上涨，最后的疯狂会将股价推至很高的价位，但也暗示着市场购买力得到充分的发挥，升势已到尽头，随后是多杀多的惨烈下跌。所以准确地说，扩散形态是市场情绪化、不理智的产物，因此它绝少在市场的底部出现，原因是股价经过一段时间的下跌之后，在低沉的市场气氛中市场投资意愿薄弱，不可能形成这种形态。

如何判断扩散喇叭形态已经完成了呢？

1、和头肩顶一样喇叭形属于"五点转向"型态。标准的喇叭形有三个高点二个低点，三个高点依次升高，两个低点依次降低。当股价从第三个高点回落，其回落的低点较前一个低点为低时，可以假设形态成立。五点转向属于完美喇叭形，实战中切不可教条，掌握原理即可酌情判断。

2、成交量方面，扩散喇叭型在整个形态形成的过程中，保持着高而且不规则的成交量，并且不随形态发展而明显递减。

3、例外情况是，扩散形态也有可能会向上突破。但这个特征主要运用在形态高点为水平直线连接，并且第三次下探成交量极度萎缩的情况下。

4、与其他顶部形态不同，喇叭形没有最小量度跌幅，无法估算未来市场下跌空间。反正一般来说，喇叭形是个狠人，跌起来自然比较猛。

5、向下突破无需放量配合，只要跌破下边两点连线即可确认。

因此，当扩散喇叭形展现在我们眼前时：1、因为形态多为向下突破，所以最好的策略是不参与。2、如果非要等形态完全成立再操刀，那么最佳的卖点为上冲上边线附近时卖出，其次为跌破下边线以及反抽时果断割肉。

复习过如此让人害怕的顶部形态之后，大家也莫慌，好消息是A股所有指数都没有出现这种形态。

坏消息是，百年老指道琼斯却在一步步构建扩散形态，而且是月线大级别…

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