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2018-12-14 A股遭受重挫,把握市场“挖坑”机会


今日回顾:

三大指数低开后震荡下跌,市场悲观情绪再起

今日市场小幅低开后,一路震荡下跌,市场回归弱势震荡走势,中小创个股跌幅较大,市场仍无持续性热点,场内赚钱效应极差;盘面上看仅环保板块翻红,其他板块都呈现普跌状态,创投、医疗器械、通信服务、生物制品、5G、半导体等板块跌幅居前。截止收盘上证跌1.53%,深成指跌2.28%,创业板跌2.82%;全天北上资金净流出9.5亿元。

后市展望:弱势震荡,关注市场2550区域的支撑。

2  核心观点:弱势震荡,关注个股低吸

本周观点:市场弱势震荡,关注个股的低吸机会!

主要逻辑:

本周市场维持弱势整理走势,周初市场维持着地量反弹的弱势走势,周四受盘中政策面预期升温的影响,沪指收出中阳线,但因市场无持续性热点,指数上行无量能的明显释放,在上行压力区市场并没有得到有效突破;今市场再次回落到三角区域的下行轨道,市场再次回归到震荡走势中,因盘中中小盘个股杀跌幅度较大,权重个股也在静待消息面和政策面的预期落地,操作上建议短线谨慎为主,勿盲目抄底,可关注下周会议的政策面消息,在政策底的依托下,仍可关注市场风险释放后的低吸机会。

本月观点:震荡筑底,逢低布局

主要逻辑:
中美贸易关系虽有进一步缓解的可能但仍无明确的结果,而从11月公布的经济数据整体来看仍不乐观,经济下行压力仍较大,12月又遇解禁高峰,年报也存在1.4万亿商誉减值风险,另外,A股更大的弊端还有不少,包括IPO发行、退市制度、大小非减持等顽疾还没有解决,大的方向上市场仍将震荡筑底。鉴于目前估值底已逐渐明朗,政策底已然出现,经济数据的再度下行也在倒逼一系列更大更多的政策也快速出台,接下来的四中全会、中央经济工作会议等一系列重大会议的召开,市场政策面或有密集的政策出台,市场底已经不远,投资者可考虑精选低估值优质个股和相关指数基金逢低长线布局。

行业跟踪

银行、券商、指数ETF

操作策略:

市场再度承压,关注下方2550区域的支撑

投顾论市:

宽松政策预期背景下,关注MSCI指数的机会

今天市场低开后连续下跌,把前几天反弹聚集起来的人气又打消殆尽,市场连续性依然较差,市场重新回归震荡格局中,整体来看仍处于箱体整理中,对于短线投资者建议控制好仓位,静待走势更明朗再参与;对于中长线投资者,市场估值底和政策底已经出现,长期来看在此位置具备一定的稳定性和长期投资的价值;我们建议可以用部分仓位关注MSCI指数的配置机会。

原因主要有

一、该指数持股集中在大中盘,大盘相对占比更多,行业分布合理、相对集中于金融、消费等周期行业、价值蓝筹特性明显;重仓行业盈利能力较佳、也受益政策支持红利和外资偏好。

 

二、政策面看,市场从下周开始将迎接年底一系列相对较为重要的政治经济会议,目前从11月份公布的经济数据来看市场经济增长预期仍向下,将引发政策转向开始扩内需,刺激基建增长财政政策与货币政策步调协同,预计政策支持力度有望持续。

 

三、资金面来看,外资在4 月下旬上证综指3000 点附近以来持续买入,截止10.24陆港通北上资金今年净流入2276亿元,大幅超越2017 年全年净流入1998 亿元。境内的长线资金包括险资、社保基金、养老基金等均不断有增量资金入市。从风格看,这些资金大多从长周期时间出发,偏价值,偏消费,更看重公司基本面,因此安全边际高、估值较低MSCI成份股多被青睐。

 

四、指数净值表现看, MSCI中国A股国际通指数在2017年以来的价值蓝筹上涨的行情中,其表现好于其他宽基指数;在2018年1月以来的下跌行情中,其抗跌性弱于上证50,与沪深300表现相差无几。

鉴于以上的分析,在市场震荡筑底过程中,谁也无法判断市场行情哪一刻会到来,且会是以哪个板块行业展开,在市场有政策托底,而中长期风险尚未出清,没有明显的趋势性行情下,建议从中长期的配置角度下,建议投资者可考虑关注富国MSCI中国A股国际通指数增强型基金:

1、作为国内“老十家”基金管理公司之一。富国量化管理团队经验较为丰富,目前拥有公募、专户、养老金和海外投资等丰富的产品组合;

 

2、富国指数增强多因子Alpha模型历经牛熊,历史同类指数增强产品业绩表现较强。

 

案例仅作分析,不作投资建议

详情请咨询您的财富经理

 

科学投顾投研小组  孙科

执业证书编号:S1060618070007

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