2018-07-31 创指率先走弱，谨防风险外溢

温氏股份：农牧养殖龙头，轻资产模式有助于增强抗风险能力

  
牛人牛股-大数据选股         

民生银行、东方财富、农业银行、万科A、新城控股

（数据取自平安证券大数据模型选股产品牛人牛股，利用大数据模型在实盘交易中筛选跑赢大盘的牛人，甄选牛人买入的优质股票，供用户参考。）  

轨道交通迎政策利好，板块有望受市场持续关注

近日召开的国务院常务会议要求财政政策更加积极，同时国务院会议还提出，加快今年1.35万亿元地方政府专项债券发行推动早见成效。未来专项债的加快发行会为地方基建筹集资金。随后，各地纷纷释放重大项目投资信号，强调把促投资稳增长工作摆在重要位置，重点发挥重大基础设施和重大产业项目的支撑作用。

根据国家统计局数据，今年1-6月，在行业大类中，通用设备制造业增长7.3%，专用设备制造业增长19.4%。工程机械协会的数据也显示，2018年6月汽车起重机销量3198台，同比增长93.70%。2018年6月叉车销量52531台，同比增长28.21%。

2018年以来，下游投资的实质回升继续推升机械设备行业的复苏水平。当前，下游产业基于自主发展、参与全球竞争的考虑，更加重视核心装备、核心零部件的国产化进程，给机械设备企业带来了新的发展机遇。

根据国家发改委公布的《中长期铁路网规划》，到2020年，我国铁路网规模达15万公里，其中高速铁路3万公里，覆盖80%以上的大城市。到2030年，基本实现内外互联互通、区际多路畅通、省会高铁连通、地市快速通达、县域基本覆盖。另外，“公转铁”进程有望持续推进，机车货车等铁路装备新增需求可观。《打赢蓝天保卫战三年行动计划》等文件明确推进“公转铁”进程的重要意义，“蓝天保卫战”刻不容缓，提升铁路货运运输能力势在必行。

铁路基建工程日趋完善，运能提升催生车辆需求，装备企业弹性大。从投资角度而言，由于年初受铁总下调全年铁路投资目标的影响，轨交产业链相关公司估值水平都有不同程度的调整。当前位置市场已基本消化铁路投资下调，以及地铁审批条件提高等利空因素给行业带来的影响，随着下半年工程进度的恢复，车辆交付进度也相比上半年加快，边际改善加上整个板块调整幅度深，板块有望持续受到市场关注。

行业热点 

通信：华为将把年度研发预算提高到至少150亿美元  关注：烽火通信、星网锐捷

计算机：多家上市公司入选2018年中国互联网企业百强榜单  关注：网宿科技、用友网络

零售：2018年上半年社零总额增速为9.4%  关注：太平鸟、海澜之家

旅游：缅甸10月1日起对中国游客实施落地签  关注：腾邦国际

机械1：三一重工上半年净利润同比增加180%到210%  关注：三一重工

机械2：宏发股份上半年净利润同比减9.00%  关注：宏发股份

食品饮料1：伊利向巴基斯坦FFBL公司递交投资意向函  关注：伊利股份

食品饮料2：今世缘上半年营收增长30.8%，归母净利增长31.6%

1、通信

近日，华为技术有限公司表示，将把年度研发支出提高至150亿至200亿美元，以努力成为全球5G技术领导者。

点评：  1、华为的研发支出排在世界前列。金融数据公司Factset的资料显示，美国研发支出最高的两家公司是亚马逊和Alphabet，2017年的研发支出分别为226亿和166亿美元。华为网站显示，大约有8万名员工从事研发工作，占员工总数的45%。 2、建议积极关注研发占比同样较高的5G传输网设备烽火通信、星网锐捷。

2、计算机

近日，中国互联网协会、工业和信息化部信息中心在2018年中国互联网企业100强发布会暨百强企业高峰论坛上联合发布了2018年中国互联网企业100强榜单，多家上市公司入选。

点评： 1、2017年，互联网百强企业的互联网业务总收入达到了1.72万亿，互联网业务收入同比增长50.6%。营业利润总额为2707.11亿元，较去年同比增长82.6%。83家企业实现盈利，利润率超过40%的企业达到11家。阿里巴巴和腾讯排在前两位。 2、建议积极关注排名靠前的CDN和数据中心龙头公司：网宿科技以及致力于工业互联网发展的用友网络。

3、零售

2018年上半年社零总额增速为9.4%，相比去年同期的10.4%略有下滑。

点评：由于受到世界杯及618大促的影响，6月零售边际改善，社会消费品零售总额同比增长9%，相比5月提升0.5%；由于今年5月受到端午节错位影响，增速放缓，若将5月6月数据综合来看，社零总额增速为8.8%，略低于去年同期。下半年整体社零增速有望继续企稳回升。同时品牌服饰等消费复苏逻辑与趋势不改，板块估值阶段性调整有望迎来新投资机会，建议积极关注二线消费纺织服装板块。关注太平鸟、海澜之家。

4、旅游

缅甸酒店与旅游部发布通令，2018年10月1日起，缅甸当局将对从国际机场入缅的中国游客给予落地签待遇。白俄罗斯自8月10日起，中国公民持有效的普通护照可免办签证入境白俄罗斯并停留不超过30日，但每年累计不得超过90日。

点评：签证的放开利好目的地吸引中国游客，腾邦国际深耕俄罗斯航线，辐射东欧国家，通过收购喜游国旅切入东南亚市场，缅甸、白俄罗斯旅游人数增多利好公司出境游业务发展。关注腾邦国际。

5、机械1

三一重工公告：公司预计2018年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为32.48亿元到35.96亿元，与上年同期相比将增加20.88亿元到24.36亿元，同比增加180%到210%。预计2018年半年度归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润为33亿元到36.5亿元，与上年同期相比将增加23亿元到26.5亿元，同比增加230%到265%。

点评：三一重工（600031）上半年利润超市场普遍预期，公司前期历史包袱清理较彻底，未来数个季度，公司仍处于盈利的快速增长期，考虑到去年下半年行业基数增大，预计下半年同比增速有所下行，但受下半年基建增速回升的预期，整体看未来公司利润的周期波动将大幅减小，公司作为工程机械龙头，市场份额稳步提升，建议关注。

6、机械2

宏发股份公告：公司发布2018年半年报：营收33.55亿元，同比增10.80%；归母净利3.67亿元，同比减9.00%。

点评：宏发股份作为国内继电器行业的龙头公司，营收仍保持稳健增长，受成本上升影响，公司毛利率有所下降，导致利润同比下降，预计下半年公司毛利率在当前基础上保持稳定，收入仍能保持稳定增长，目前公司估值相对偏高，建议股价回调后关注。

7、食品饮料1

7月30日晚间，伊利公司公告，公司向巴基斯坦FFBL公司递交了投资意向函。公司有意就向FFBL公司和其他股东收购FFBL公司的子公司Fauji Foods Limited（目标公司）不超过51%的有表决权股份及控制权或收购目标公司控制权进行谈判和讨论。FFBL 公司和目标公司均为巴基斯坦上市公司，目标公司的主营业务为乳制品的生产和销售，注册地为巴基斯坦拉合尔市。

点评：伊利意向控股巴基斯坦上市乳制品生产公司，一方面表明其瞄准了巴基斯坦巨大的乳制品消费空间，另一方面也显示了龙头企业跨国界区域扩张的决心。从行业基本面来看，乳制品行业整合会继续，龙头企业受益于行业集中度提升及消费升级趋势。同时，伊利目前已推出豆制品饮料及功能饮料等新产品，意在扩张业务领域。建议关注伊利股份。

8、食品饮料2

今世缘发布18年中报，上半年收入23.6亿，同比增长30.8%；归母净利润8.6亿，同比增长31.6%。公司二季度收入8.7亿，同比增长31.8%，归母净利润3.5亿，同比增长31.5%。

点评：今世缘上半年业绩总体符合预期。公司受益于省内市场消费升级趋势及渠道下沉。从行业基本面来看，白酒板块目前是挤压式增长行情，板块内部分化显著，渠道弱、品牌弱的公司很难走出来。建议关注渠道强、品牌强的高端、次高端及区域龙头公司。

今日好基       

华安策略优选：过去一年，人们总是提他的名字。杨明，17年的银行、基金从业经验。自2013年6月5日起管理“华安策略优选”，管理以来收益率高达171%，是同期沪深300指数收益率的2.9倍，是创业板指数收益率的2.1倍。他管理期间，即使期间经历熔断和股灾，但如果拉长投资周期，比如持有两年，盈利概率高达97%，且投资者任意一天买入并持有两年，收益均值也高达55%。（数据截止：2018.03.09）    

诺德成长优势：这只基金，有点特别，成立以来，连续6年正收益，在熊市、震荡市中稳稳的，在牛市中也能顺势而为。基金经理郝旭东出身券商自营，由于其拥有绝对收益和相对收益、成长投资和周期投资的复合背景，所以在投资管理中，郝旭东能坚持以绝对收益为目标，严格风险控制，并能从全市场的角度客观分析投资机会，把握成长和价值的投资风格轮动。    

港股动态

观望情绪浓厚，短期料续整固

港股推荐：龙源电力（916HK)：国家能源局对新能源领域的支持将对行业带来利好

港股市场回顾

美股科技股受压，拖累港股科技板块走低，压抑大盘表现。恒指周一低开逾170点，其后一度翻红，但腾讯等科技股下挫，拖累恒指再度走低，午后一度下跌264点至28539点，尾盘跌幅收窄。截止收盘，恒生指数收报28733点，下跌71点或0.25%；国指收报11046点，下跌0.01%；大市成交仍在723亿的低水平。港股通维持资金净流出状态，其中港股通(沪)净流出资金10.39亿港元，港股通(深)净流入资金4.05亿港元。板块方面，市场料下半年国内基建投资步伐或会加快，建材水泥、铁路基建板块持续走强，电力板块涨幅靠前；碧桂园此前表示，针对近期安全事故，已通知所有施工合作单位立即停工，彻查整改安全隐患，消息引发碧桂园大跌7.5%领跌蓝筹，内房股几乎全线下跌，科技、医药、汽车经销、物业管理、出口板块跌幅居前。

港股市场分析

美国科技板块走弱拖累港股相关板块走低，腾讯再遇压并创去年11月以来低位，加上人民币再度弱势，港股于期指结算日反复走低，市场观望情绪浓厚，大盘量能近期出现较为明显的萎缩，制约大盘反弹空间。恒指上周触及29000点关口后受压而回，周一盘中一度回试28500点水平，但10天和20天线(约28460点)幸保不失，预计在下方将继续发挥短线支持力，上方仍以收复29000点为反弹目标，整体大盘则仍未摆脱在28000-29000点区间震荡的格局。中央政策刺激效应过后，大盘暂时缺乏焦点，人民币再度弱势，市场再次趋于谨慎，资金入市意愿低，大市反弹乏力，资金聚焦在基建、水泥等热点板块，权重蓝筹走势乏力。大盘反弹过后目前进入盘整阶段，预计短线维持震荡整固走势为主，在做多和做空动力均有限下，暂时只宜逢低做多，反弹适量减仓。

市场热点

7月29日，A股上市的全国体检龙头企业美年大健康（002044）被前员工曝出利用早已死亡的医生名义，违规签发医检报告。尽管美年大健康30日发布声明称遭遇有组织黑公关，已向公安机关报案，但公司股价跌停。继ST长生（002680）被爆假疫苗事件之后，医药板块再度遭遇公众信任危机，事件亦拖累港股医药股几乎走低。我们认为医药板块调整主要受两次丑闻事件影响，优质企业基本面依然稳健，目前港股已进入中报业绩期，优质个股有望迎来中报行情，建议关注基本面良好的医药股。

相关个股：石药集团（1093）、中国生物制药（1177）、石四药集团（2005）、东阳光药（1558）

港股荐股    

7月潜力股

今天国际、荣泰健康、东方财富、东方国信、TCL集团、飞荣达、潍柴动力、广发证券、京新药业、罗莱生活

投顾组合表现

近一月涨幅排名居前：

全球指数回顾