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中美贸易战不打了!五大板块影响一览

划重点                     

大势研判:中美达成共识,助推估值修复

主题热点:原油价格持续上行,哪家欢喜哪家愁?影响行业一览

行业热点:中美发表联合声明,停火止战,贸易向开放平等发展
 

大势研判        

沪指低开高走,考虑谨慎看多;创指探底回升,但走势相对偏弱。反弹固然可喜,不能放松警惕,保持逆向思维,等待逢高减仓。

中美达成共识,助推估值修复

市场回顾

上周五两市低开,盘中震荡走高,在权重带动下,发起猛烈攻击,个股涨多跌少,强势超出预期。沪指低开高走,午后直线拉升,将前阴线反包,收出实体中阳,并站上60日均线,多头卷土重来,仍有做多惯性,考虑谨慎看多;创指探底回升,上演V型反转,但走势相对偏弱,属于被动跟涨。板块方面,受原油涨价影响,石油、天然气上演涨停潮,煤炭、化纤等涨幅居前,点燃做多热情;半导体、仓储物流、电器仪表等跌幅居前。市场成交放大,临近尾盘,有部分增量进场,权重力挽狂澜,扭转下行趋势,虽有诱多嫌疑,但再创反弹新高,预期风险解除,反弹提前开始,不过,周线四连阳,仍有调整压力,向上空间有限,不能过分追涨。

市场研判

年初至今,创业板震荡攀升,最大涨幅高达22%,跑赢其它指数,风格转换背后,与业绩增速有关,Q1数据显示,主板盈利下滑,中小创盈利触底,增速反超主板,出现明显剪刀差,超出市场预期,分子端改善,叠加政策驱动,提供安全边际,助推估值修复。到三月下旬,中美贸易战爆发,避险情绪升温,市场转向防御,医药、食品行业走强,受资金分流影响,成长重归平静。反观其它指数,走势同样不佳,说明是系统风险,而非小票问题,不影响大趋势。另外需要注意,与传统行业不用,成长型企业利润,多数前底后高,Q1盈利通常是最低,不能完全反映增速,要关注中报预告,若仍保持增长势头,将改善买方预期,加快配置节奏,推进成长行情,站在中期角度,仍可战略看好。

市场连续调整,做多热情降温,但空头较为克制,未现恐慌抛售,按照前期分析,调整级别不大,不用过分担忧,维持低吸策略。消息面上,中美达成共识,贸易摩擦缓解,成市场关注焦点,或提振市场情绪,有助行情再上台阶,但不宜过分追涨,低吸较为稳妥。从估值角度看,仍在低点徘徊,确认市场底有效,支持修复反弹。短期来看,市场连续调整后,迎来短暂反抽,这都在意料之中,并不值得庆幸,过早展开反弹,不利清洗浮筹,反而增添后患。我们认为,反弹固然可喜,不能放松警惕,原本预计三波调整,即先下后上再下,但市场靠权重,无量拉出新高,带有诱多嫌疑,已提前进入5浪,反弹高度有限,理应逢高减仓,下周仍会惯性冲高,但切忌盲目追涨。

后市策略

市场拉出中阳,重新确立趋势,强化看多预期,仍有做多惯性,从走势看,多方看似完胜,但上行空间狭窄,并不支持逼空,保持逆向思维,等待逢高减仓。

 

今日热股       

歌尔股份:领先的电声器件企业,与多家国际巨头合作密切

欣旺达:锂离子电池龙头,小米生态链最大供应商之一

牛人牛股-大数据选股        

济川药业、贵州茅台、工商银行、紫金矿业

(数据取自平安证券大数据模型选股产品牛人牛股,利用大数据模型在实盘交易中筛选跑赢大盘的牛人,甄选牛人买入的优质股票,供用户参考。)
 

主题热点

原油价格持续上行,哪家欢喜哪家愁?影响行业一览

国际原油价格的持续上涨,终于引发A股石油板块重回风口。5月18日,A股与港股的相关油气油服板块大幅飙升。A股市场中的“两桶油”齐飞,中国石油A股大涨7.33%,创出近三年单日最大涨幅。

石油是现代社会最重要的工业能源和化工原料,价格波动通过产业链牵动着诸多行业。尽管当前业内人士对于油价能否持续走高有一定分歧,不过,持续攀升的油价会使哪些行业受益或受损,市场早有共识。

综合来看,最直接受益的行业是石油开采行业,油服与油气设备板块则滞后一至两年受益。在我国当前成品油定价机制下,炼油行业会受益于温和的油价上升,但油价过高时,成品油定价开始减扣加工利润率,价格向下游传导受阻,会损害炼油企业盈利能力。

化工产业链也是上游受益、下游受损,上游PTA、聚酯类企业将受益,但下游特别是竞争激烈、议价能力弱的行业,不能转嫁高油价成本,利润更容易被挤压。

从替代产业角度来看,原油价格上涨,利好煤化工、PDH、乙烷裂解等,对代品煤炭及天然气价格也会有一定的支撑作用。

此外,油价上涨使消费端受压,特别是对以燃油为主要原料的交通运输业影响较大,不利于航空公司等。

 

行业热点

1、中美发表联合声明,停火止战,贸易向开放平等发展

电子:有利于电子产业链转型升级,利好电子元器件的风险偏好 关注:歌尔股份、欣旺达

计算机:提振计算机软件行业并提升风险偏好 关注:东方国信、宝信软件

通信:贸易战阴霾消除,未来5G发展有望占据领先地位 关注:烽火通信、星网锐捷

机械:短期利好我国出口占比较大的机电设备厂家 关注:中集集团、浙江鼎力等

汽车:利好进口车产业链公司以及主要的美系合资公司 关注:华域汽车、上汽集团等

2、机械:独角兽再临!宁德时代在创业板的首发申请获批 关注:先导智能、科恒股份

3、医药:新药获美FDA认证,恒瑞医药再创历史新高 关注:华东医药、华海药业

4、棉纺:期货市场持仓和成交量显著放大,棉花涨价预期升温 关注:新野纺织、华孚时尚等


1、中美发表联合声明,停火止战,贸易向开放平等发展

5月19日,中美发表联合声明,停火止战,贸易向开放平等发展。中美双方将在能源、农产品、医疗、高科技产品、金融等领域加强贸易合作。这既可以推动我国经济转向高质量发展,满足人民的需要,也有利于没放削减贸易赤字,是双赢的选择。同时,双方还将继续加强相互投资和深化知识产权保护领域的合作。

电子行业影响点评:1、电子行业作为全球性竞争与合作的行业,中美双方体现出更多的上下游合作态势,中美声明停止贸易战有利于我国电子产业链继续转型升级以及同时利好市场对电子元器件行业的风险偏好。2、苹果产业链等于美国合作密切的电子公司之前受到压制,我们建议积极关注优秀的苹果产业链声学器件主力供应商歌尔股份以及电池模组主力供应商欣旺达。

计算机行业影响点评:1、计算机软件版权是重要的知识产权领域,一方面我国从美国采购的微软甲骨文等软件将面临正版付费,另一方面我国自身的软件企业也将会从知识产权保护中受益,比如建筑信息化软件龙头广联达(002410)以及国产化操作系统龙头中国软件(600536)。2、此举将提振计算机软件行业并提升风险偏好,建议积极关注工信部刚刚发布《工业互联网APP培育工程实施方案(2018-2020年)》并受益于此的工业互联网龙头东方国信以及宝信软件。

通信行业点评:1、中美合则两利,斗则两伤。中兴事件在贸易战阴霾下发生,基本可以确定此次中美商谈后会以某种方式妥善解决,符合我们中兴事件发生后的对美国最终采取措施持怀疑态度的判断。2、通信行业同样受到此前贸易战阴霾的压制,此次阴霾消除以及我国仍然具有强劲的5G标准制定话语权以及5G全产业链优势,未来5G发展有望与美日等发达国家呈齐头并进之势甚至局部领先,建议积极关注刚刚制定股权激励计划的光通信设备的龙头烽火通信以及企业网龙头星网锐捷。

机械行业点评:双方停止互相加征关税短期对我国出口占比较大的机电设备厂家是利好,但声明称扩大制造业产品还仅是讨论,后续还会再谈,预计会比较波折,短期建议关注出口美国有一定占比的全球集装箱龙头中集集团、高空作业平台龙头浙江鼎力、液压油缸龙头恒立液压。

汽车行业点评:美国汽车行业目前仍有一定的优势,预计中方的汽车整车进口关税以及核心汽车零部件的进口关税会在后期的磋商中下降,利好进口车产业链公司以及主要的美系合资公司,建议关注华域汽车、上汽集团、国机汽车、广汇汽车。

2、机械

5月18日晚间,证监会公告称核准了宁德时代新能源科技股份有限公司在深交所创业板的首发申请。

点评:CATL作为锂电行业的独角兽,其IPO也影响到整个产业链的现金流。随着CATL的上市融资,其扩充产能的进度将有所提升,其上下游的现金流也将会有一定程度的改善。建议关注先导智能、科恒股份。

3、医药

恒瑞医药再创历史新高,催化剂是新药获美FDA认证,目前市销率已上升至20倍左右,市值进入2500亿元平台。

点评:龙头估值提升,为医药板块整体估值提振。关注华东医药、华海药业,安科生物等。

4、棉纺

2018年以来郑棉期货价格持续上涨,5月郑棉价格进一步走强,5月16日郑棉1901品种收盘价17050元,当日上涨4.03%、较年初低点(14445元)上涨13.57%,且持仓和成交量显著放大,期货市场对棉花涨价预期逐渐升温。

点评:部分国储棉尤其是地产棉质量相对较差、难以满足下游生产需求,且国储棉需要保持一定的安全储备量,补库存预期逐渐加强,棉纺企业对国储棉需求有望提升,预期年内棉价上行概率加大。关注棉纺产业链,重点推荐弹性较大、估值较低的新野纺织、华孚时尚等。

宏观快评

海外宏评:中美贸易“止战”,后续应关注什么?

【事项说明】 

当地时间5月19日,中美两国在华盛顿就双边经贸磋商发表联合声明。

【平安观点】 

1、谈判进程超预期,贸易争端局势降温。

中美联合声明公布,代表着持续近2个月的中美贸易争端有所降温,超出了此前的市场预期。根据联合声明,中国将“有意义地增加美国农产品和能源出口”;双方也将“扩大制造业产品和服务贸易”。中国将推进包括《专利法》等相关法律法规修订工作以彰显高度重视知识产权的保护。另外,双方还达成了“鼓励双向投资,创造公平竞争营商环境”的共识。

2、扩大对美农产品能源进口,结构调整或为主要方式。

中美联合声明中明确提出将“有意义地增加美国农产品和能源出口”。我们认为短期对美国的意义或许更大,在面临中期选举的当下,共和党需要中部农业生产大州的选票。对中国的意义则更多体现在长期。农产品进口增加会倒逼国内农业生产提质增效,加快体制与技术变革;而能源进口的增加可以使得我国能源种类与能源来源更加多元化。考虑到中美下一步谈判可能优先会讨论能源与农产品的贸易问题,加上农产品进口的短期冲击影响面较广,中方或在农产品进口方面采取结构调整的策略。具体操作可能是在增加美国大豆、高粱、肉类等农产品的同时,减少对南美洲的相应产品进口。

3、制造业产品及服贸指向未定,中国从美欧日进口或面临重构。

考虑到美国产业结构与出口结构和欧元区、日本等发达经济体相近,中方或在中美经贸合作相对欠缺的领域加深合作。从中国自美进口分行业占比的情况看,化工、纺织制品、贱金属、机电设备、杂项制品等领域中国自美国进口额占比低于中国自欧盟与日本的进口。这些方面或是中美未来在制造业领域加深合作的方向。服务贸易领域,金融、旅游、教育等领域或可加深合作。

4、知识产权保护将提升成本,短期阵痛后可迎来蜕变。

考虑到知识产权保护的加强将在中短期显著增大国内部分企业的成本,这些企业可能会受到较大影响。部分此前受益于侵犯产权的山寨产业、盗版产业更将受到毁灭性的打击。尽管短期可能给经济带来阵痛,但这可以将某些落后甚至是淘汰的产能尽快出清。在知识产权保护更加得到重视的环境中,真正的创新型企业将得到发展的土壤,中国的各个产业也将在凤凰涅槃后迎来蜕变,创新驱动发展将铸就属于中国的核心技术。

5、中美谈判未来将集中于细分项目,部分领域仍存潜在风险。

目前中美贸易谈判的需要加深谈判谋得共识的主要集中于细分项目的经贸合作方式。我们认为下一次美国代表团访问中国将优先讨论短期美国更加关注的农产品与能源领域的扩大进口事项。尽管中美贸易战的短期风险有所下降,但美国对中国的警惕并未消除,特别是在近年来中国获取技术的两条渠道——引进海外华人人才与加大对美直接投资上,中方恐怕还将持续受到美国相关部门的管制。

6、风险偏好迎来修复,海外资金可能加速流入。

中美贸易谈判取得重大进展后,近期市场关注的一大风险得以规避,国内及海外股市的风险偏好将得以修复。对国内股市而言,在MSCI催化下,海外资金将加速流入,这将加快国内股市风险偏好的修复。

全文链接:https://pasri.pa18.com/er/r/NTA0OWJpZ2RhdGEuYWRtaW4=

今日好基   

华安策略优选:过去一年,人们总是提他的名字。杨明,17年的银行、基金从业经验。自2013年6月5日起管理“华安策略优选”,管理以来收益率高达171%,是同期沪深300指数收益率的2.9倍,是创业板指数收益率的2.1倍。他管理期间,即使期间经历熔断和股灾,但如果拉长投资周期,比如持有两年,盈利概率高达97%,且投资者任意一天买入并持有两年,收益均值也高达55%。(数据截止:2018.03.09)

诺德成长优势:这只基金,有点特别,成立以来,连续6年正收益,在熊市、震荡市中稳稳的,在牛市中也能顺势而为。基金经理郝旭东出身券商自营,由于其拥有绝对收益和相对收益、成长投资和周期投资的复合背景,所以在投资管理中,郝旭东能坚持以绝对收益为目标,严格风险控制,并能从全市场的角度客观分析投资机会,把握成长和价值的投资风格轮动。
 

港股动态

外围扰动较多,港股弱势震荡

港股荐股:复星国际(656HK):旗下三亚•亚特兰蒂斯度假酒店受惠于海南改革开放
 

港股市场回顾
 

港股上周五先低后高,收复31000点关口。恒指小幅高开,随即震荡走低,午后石油、煤炭板股大涨,带动恒指翻红上涨,最高涨205点至31148点,尾盘涨幅收窄。截止收盘,恒生指数收报31047点,上涨105点或0.34%;国指收报12355点,收涨0.63%;大市成交萎缩至935.56亿。港股通回复资金净流入,港股通(沪)净流入资金0.3亿港元,港股通(深)净流入资金4.55亿港元。板块方面,三桶油、煤炭股领涨大市,中石油为涨幅最大蓝筹,油服、燃气、重机涨幅靠前;航空、物流、手机设备板块逆市走低。

港股市场分析

美债息和国际原油价格走高,市场忧虑通胀升温,资金谨慎不愿入市,上周五港股缩量反弹,但上升乏力。在美债息和油价上升,中东局势紧张,朝美谈判有暗涌,中美贸易谈判等不确定性因素制约下,总结一周恒指累跌74点或0.2%,国指累计微升9点或0.1%。恒指上周的调整可视为反弹后的回踩,百天线短线发挥不错的支持力,上方31600点阻力有待上破。后市只要不回调跌破30800点,行情仍可适度看好。在外围较多事件扰动下,市场谨慎观望,资金入市意愿较低,大市反弹动力不足,预计短期将延续弱势震荡。后市只要不回调过深,大盘蓄势后仍有发力机会,但首要是成交量必须扩大,暂时只宜轻仓操作,耐心等待配置时点。

市场热点

市场忧虑原油供应紧张,5月17日布伦特原油期货盘中价格突破80美元/桶大关,创下2014年11月以来新高,原油价格的强势上涨为“三桶油”及油服股带来支持,相关个股:中石油(857)、中石化(386)、中海油(883)、安东油服(3337)、巨涛海洋油服(3303)、华油能源(1251);但原油价格上涨对航空股影响负面,相关个股:国航(753)、南方航空(1055)、东方航空(670)。

今年以来,重型机械市场延续去年的复苏态势,销售数据表现亮眼。最新统计显示,25家主机制造企业4月份共销售挖掘机械产品2.7万台,同比大幅上涨84.5%;1-4月共销售挖掘机械产品8.7万台,同比大幅增长57.9%,销量强劲为重型机械股带来支持,相关个股:中国龙工(3339)、中联重科(1157)、中国重汽(3808)。  

港股荐股    

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5月潜力股

东方财富、安迪苏、天地科技、瀚宇药业、京东方A、均胜电子、康尼机电、美康生物、腾邦国际、陕西煤业

   

投顾组合表现

近三月涨幅排名居前:TMT精选、财报掘金、次新成长

全球指数回顾    

 

金牌投顾

           李轩群金牌投顾关注                

短线,擅于挖掘持续上涨的热点题材

执业编号  S1060611090003

           袁红波金牌投顾关注                

中线,关注市场风格,顺势而为

执业编号  S1060612010003

           朱啸川金牌投顾关注                

中线,擅长严控风险稳健操作

执业编号  S1060611010091

           彭伟金牌投顾关注                

短线,擅于选择底部涨停个股回抽介入

执业编号  S1060611010058

           邓君金牌投顾关注                

注册国际投资分析师CIIA

执业编号  S1060611010059

           肖小明金牌投顾关注                

中线,擅于波段操作

执业编号  S1060613050003

           敖露金牌投顾关注                

优选转型类行业公司,中型白马公司

执业编号  S1060613100002

           曹杰金牌投顾关注                

中线,擅于中小盘优质成长股

执业编号  S1060611020030

           陈丽金牌投顾关注                

自上而下,精选个股,顺势而为

执业编号  S1060613080004

           武鹏金牌投顾关注                

趋势交易风格

执业编号  S1060614070001




           
           
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