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市场缩量震荡,持股还是持币过节?

划重点                     

大势研判:市场缩量震荡,节前难有作为

主题热点:2018年农村产业融合支持政策将加速出台

行业热点:口头指挥!阿里与三家车企推出AI方案

可转债申购:新凤转债:申购代码 754225,申购上限100万元

大势研判        

市场逐步企稳,中期展望积极,但在长假前夕观望气氛浓厚,信心有待凝聚,考虑估值不高,持股风险不大,回调是加仓机会,维持乐观判断。

 市场缩量震荡,节前难有作为

市场回顾

受美股下跌影响,亚太市场走弱,A股早盘小幅低开,反弹未能延续,但指数跌幅不深,个股涨跌均衡,筹码锁定良好,不必过于悲观,沪指低位震荡,全天无力翻红,收盘站稳10日线,多方仍占主动,维持谨慎看多;创业板逆势走强,临近前期平台,不要轻易追涨,谨防冲高回落。板块方面,医疗保健、通信设备、软件服务等涨幅居前;半导体、煤炭和保险等跌幅居前,权重走弱拖累指数,市场缩量明显,观望气氛浓厚,行情反弹初期,情绪相对脆弱,难免会有反复,另外,长假临近,消息面存在变数,市场有些顾虑,谨防套现潮来袭,会加剧短期波动,但原则上建议持股,反弹并未结束。 

市场研判

过去几周,我们始终保持谨慎,坚定执行空头策略,在不确定性面前,指数重心反复下移,多方屡买屡套,加剧市场担忧,被动接受现实,直到放弃抄底。其实,市场已在底部,估值对标2638点,整体风险不大,与主观感受相悖,情绪走入误区,市场过多关注图形,忽视基本面变化,而依赖价格判断,肯定有失偏颇,是策略研究大忌。周二市场大涨,但市场反应平静,多少还有些犹豫,这并不妨碍看多,现在所有的空头,都是潜在的多头,与其担心涨不动,不如担心买晚了,当阶段底部探明,必须果断行事,并勇于参与试错,不能犹豫不决,以免贻误战机,宁可低估困难,也不盲目悲观。从前瞻性看,市场估值偏低,支持修复反弹,短期风险是获利回吐,节日效应消失后,预计将重新上涨,继续拓展新高。

市场衰退期已过,底部轮廓清晰,当前仍在左侧,单日长阳仅是预演,只算是开了好头,要想有好的结果,还需继续努力,短期看情绪不高,做多动力不足,但并非没有机会,红五月依然可期,受纳入MSCI影响,外资提前布局,敢于反向操作,说明看多A股,与场内谨慎行为,存在明显差异,陆股通暗流涌动,单月流入316亿,逼近历史新高,尽管规模不大,但边际增量改善,会提振风险偏好,资金面不是短板,信心更为关键。技术上,沪指月线三连阴,即扩散ABC走势,空头大肆宣泄,跌势有所趋缓,C浪已经见底,没有实质利空,很难再创新低,但反弹初期,情绪并不稳定,五一长假在即,资金不敢妄动,低位仍有反复,重点留意3587趋势线,作为多空分水岭,突破则确立中期拐点,应考虑右侧加仓。

后市策略

市场逐步企稳,中期展望积极,但在长假前夕,观望气氛浓厚,信心有待凝聚,考虑估值不高,持股风险不大,回调是加仓机会,维持乐观判断。

今日热股       

华天科技:行业仍然处于景气阶段,价格上涨带来利润率提升

广电运通:发展进入第三阶段,智能金融是未来重点

牛人牛股-大数据选股        

招商银行、贵州茅台、保利地产、万科A

(数据取自平安证券大数据模型选股产品牛人牛股,利用大数据模型在实盘交易中筛选跑赢大盘的牛人,甄选牛人买入的优质股票,供用户参考。)

主题热点

2018年农村产业融合支持政策将加速出台

近日,全国政协等单位集中调研各地农村产业融合发展情况,以强化政策激励,推进农村一二三产业融合加快发展。2018年农村产业融合支持政策将加速出台,重点集中在解决阻碍农村产业融合的体制机制问题,继续围绕增加农民收入、农民就业创业等方面推进建立农村产业融合长效机制。中国人民大学农业与农村发展学院教授孔祥智表示,三产融合是促进农业现代化的主要途径,有助于提升农业增收效益,提高农民收入。而让农民在一二三产业融合发展中居主体地位,分得更多的利益,是关键。

我国农村一二三产业融合发展仍面临不少问题和挑战。协同推进机制尚不健全,中央和地方之间、各有关部门之间的协同配合仍有待加强。土地、资金、人才、技术等关键要素支撑仍不到位,融资难、融资贵、用地难、人才缺等问题还没有得到很好解决。农户与新型经营主体之间的利益联结机制还不够紧密,农户不能充分分享二三产业增值收益。产业融合发展层次仍然不高,不少农村产业融合企业数量小而散,农产品加工深度不足,产品质量和档次有待提高,产品品牌竞争力不强。

业内认为,未来进一步促进产业融合,重点将解决阻碍农村产业融合的体制机制问题。进一步延长农业产业链,注重拓展农业多功能性,衍生新产业新业态,创造新的增长动力。同时,要为各类新型农业生产主体、服务主体提供公平竞争环境,鼓励新型农业生产主体进行土地流转,扩大经营规模,以激发延长产业链条进行融合发展的内生动力。

相关公司:和邦生物、金正大、大北农、诺普信。

 行业热点

电子:苹果要求三星降低OLED面板价格,推动iPhone销量增长 关注:京东方A、TCL集团

计算机:阿里与三家车企推出AI方案 关注:东软集团、四维图新

新能源:杉杉股份发布一季报 关注:杉杉股份

机械:三一重工发布一季报 关注:三一重工

医药:多家企业的PD-1/PD-L1药物获得美国IND许可 关注:恒瑞医药、丽珠集团

纺织:3月限额以上企业服装鞋帽零售额同增14.80% 关注:太平鸟、罗莱生活

1、电子

近日,台湾地区媒体Digitimes援引业内人士的消息称,苹果公司正与三星显示器公司谈判,希望三星能降低OLED面板价格,从而推动苹果新手机的销量。

点评:1、iPhone X销量之所以低于预期,主要是因为其1000美元的定价实在太高。而其中,OLED屏幕占到了iPhone X整体制造成本的1/3。据称其OLED面板的单价为110美元,今年苹果希望能降到100美元。2、京东方等面板大厂也将获得苹果的积极扶持从而削弱三星作为OLED面板唯一供应商的地位,建议积极关注京东方A、TCL集团。

2、计算机

日前,阿里巴巴人工智能实验室宣布,他们将与奔驰、沃尔沃和奥迪三家汽车厂商合作推出“AI+车”方案,未来可以在家里进行“口头指挥”,从而让爱车变得与众不同。

点评:1、据悉,上述三家汽车公司具备联网功能的量产车型都将与天猫精灵互通,从而获得“家车空间融合、人车自然交互、云车服务一体”三项能力。2、智能驾驶是AI应用的重要领域,建议积极关注致力于智能驾驶的东软集团以及高精度地图领导公司四维图新。

3、新能源

杉杉股份发布一季报:公司实现营业收入18.1亿元,增长17.94%,归母净利润1.50亿元,增79.54%,扣非归母净利润1.15亿元,增45.68%。

点评:杉杉股份发布一季报作为国内正极材料规模最大的企业,高端产品高镍三元材料今年将投产,未来将持续受益于新能源汽车行业的增长,建议关注。

4、机械

三一重工发布一季报:公司实现营收121.59亿元,同比+29.7%;实现归母净利润15.00亿元,同比+101.2%,扣非后净利润为12.42亿元,同比+78.3%。

点评:从行业领先指标挖掘机销售数据来看,2018年一季度挖掘机市场累计销量60061台,同比+48%。三一重工利润增速好于市场的普遍预期,公司在出清历史包袱后,其经营质量也恢复到正常水平,建议关注。

5、医药

目前已有包括百济神州、信达生物、恒瑞医药、君实生物、丽珠单抗、康宁杰瑞,思路迪、复宏汉霖、迈博斯等多家企业的 PD-1/PD-L1 药物同步开展了美国 IND 申报并获得许可,这说明中国药企已做好了接受中国和国际标准双重检验的准备。

点评:抗 PD-1(L1)单抗是目前国内外最受关注的药物之一,由于其适用于多种类型的癌症,因此拥有广阔的市场空间。此次信达生物的信迪单抗再次提交上市申请,意味着国产抗 PD-1 单抗上市将走向议事日程,未来经过第一梯队企业的市场培育,众多拥有此类单抗的公司将分食这一巨大市场,建议关注在抗 PD-1(L1)单抗领域有所布局的企业如恒瑞医药、丽珠集团。

6、纺织

2018年3月限额以上企业服装鞋帽零售额同增14.80%、增速较去年同期提升8.40PCT,回暖幅度加大。

点评:当前终端消费持续回暖、叠加行业多年调整持续复苏,短期预计18Q1数据在春节较晚和冷冬利好下较靓丽。建议关注业绩预计继续优秀,长期强者恒强的公司。包括太平鸟、罗莱生活、海澜之家、歌力思等。

宏观快评

债券动态跟踪报告:三因素推动美债突破3%,中美利差约束国内债市

【平安观点】

1、10年期美债突破3%,中美利差迅速收窄。

美国各期限国债收益率近期加速上行,其中10年期基准美债收益率于4月24日突破3%的重要关口,引发市场强烈关注;同时,中国10年期国债收益率在经济下行预期、降准置换MLF等利好的推动下大幅回落;这使得年初以来就持续收窄的中美利差再创新低,截至4月24日,中美10年期国债利差已收窄至59bp;这样的利差水平,显然已经脱离了央行行长易纲在博鳌论坛期间提及的中美利差“比较舒服的区间”。

2、三大因素推动美债收益率快速上行。

其一,美国财政紧张增加短期融资,促使短端利率率先抬升。其二,欧日经济复苏趋弱,美国经济相对稳健。其三,强势油价叠加大宗上涨,美国通胀预期抬升。

3、美债收益率高位震荡,美国股市将承压。

美国财政问题难以短期解决,特朗普基建计划未来还可能进一步加大财政压力;美国经济复苏仍较为稳健,通胀预期未现缓解迹象;而中东局势的不确定性也可能抬升美国通胀预期。我们判断短期内10年期美债收益率仍可能惯性上冲到3.1%左右;但过于陡峭的上行也将快速消耗上涨的动力,美债收益率或将在略高于3%的水平高位震荡一段时间。2018年内美债收益率都将维持较高的水平,无疑也将为美国股票市场带来不小的压力,美国风险资产的大幅波动可能远未结束。

4、中美利差制约,债市空间有限。

我们认为中美利差是制约中国债券收益率走势的重要因素之一。原因在于:中美利差的维持对于跨境资本流动与人民币汇率的稳定意义重大;从最近两次中美利差收窄前后的状况来看,50bp可能是央行需要维持的中美利差“舒适区间”的下限;随着中国金融市场的发展完善和开放程度的加深,中国债券市场与外围经济体的联动性显著增强,债券收益率的同步性大幅提高。从中国债券市场近期的表现来看,多重利好已经为债市积累了过于一致的乐观预期,这样的情况下更应当警惕利率超调后的修正。除了国内监管收紧与政策超调的风险之外,中美利差收窄将使得债券市场受到来自外围的制约。如果我们判断美国10年期国债收益率年内在3%左右盘整,且50bp是中美利差“舒适区间”下限的话,中国当前3.6%左右的10年期国债收益率下行空间已经非常有限。

5、风险提示:

1)若美国经济表现强劲,通胀预期大幅抬升,美国10年期国债收益率上行幅度可能超出预期;2)如果全球经济复苏态势难以持续,各国货币政策正常化进程被打断甚至重归宽松,中美10年期国债收益率都可能超预期下行;3)如果中国央行货币政策转向大幅宽松,并持续启用常规的价格与数量型宽松工具,则中国10年期国债收益率下行的幅度可能超出预期。

全文链接:https://pasri.pa18.com/er/r/NDgxN2JpZ2RhdGEuYWRtaW4=

今日好基   

华安策略优选:过去一年,人们总是提他的名字。杨明,17年的银行、基金从业经验。自2013年6月5日起管理“华安策略优选”,管理以来收益率高达171%,是同期沪深300指数收益率的2.9倍,是创业板指数收益率的2.1倍。他管理期间,即使期间经历熔断和股灾,但如果拉长投资周期,比如持有两年,盈利概率高达97%,且投资者任意一天买入并持有两年,收益均值也高达55%。(数据截止:2018.03.09)   

工银瑞信新经济:这只首发的QDII基金,将专注投资于港股、A股全市场及美国上市的中概新经济股票。过去几年,做多以FAANG(即Facebook、苹果、亚马逊、流媒体视频服务提供商Netflix和谷歌母公司Alphabet)为代表的科技龙头股是“最好的交易”之一,2017年全年累积回报高达45.3%,远胜同期标普500指数19.4%的表现。因此,在中国经济转型的关键时期,邀您一起见证未来中国新经济的力量,提前布局中概股的回归红利:    

港股动态

交投料将淡静,短线维持震荡走势

港股荐股:华润啤酒:产品组合高端化战略有助于进一步提高盈利能力

港股市场回顾

周三港股再度下跌,美国十年期国债收益率突破3%的关键水平,令美股周二大跌,恒指昨日随外围市场低开149点後震荡走低,早市最多跌392点低见30244点,此后跌幅小幅收窄并维持窄幅震荡,截止收盘,恒生指数收报30328点,下跌308点或1%;国指收报12094点,下跌1.2%;大市成交980.6亿港元,与前日基本持平。港股通资金净流入规模再度下滑,港股通(沪)净流入资金1.9亿港元,港股通(深)净流出资金1.9亿港元。板块方面,科技股走低,腾讯下跌3.5%,舜宇及瑞声分别跌3.3%及1.3%,此外,香港加息预期升温令本地地产股承压,博彩股、中资金融股亦走低;部分内需股逆市走强,旺旺升4.2%为表现最好蓝筹。

港股市场分析

美国总统特朗普于24日表示,很可能将与中国达成一项贸易协议,双方官员将在几天后坐下来进行磋商,中美贸易争端略有缓和,但消息未能对港股带来提振,昨日港股再度下跌,主要由于美国十年期国债收益率在24日升破3%的心理关口后,昨日在亚洲时段继续上升,已接近2011年的高位3.047%,市场对加息忧虑升温;同时,港元同业拆借利率(Hibor)近日持续走强,反映市场资金面趋紧,打压市场情绪。此外,重磅股腾讯昨日最多下跌3%并跌破385元,目前已回吐至去年12月上旬水平,预计未来仍有下跌空间,短线或拖累恒指走势。五一劳动节临近,今日(4月26日)起至下周二(5月1日),沪港通及深港通南向将休市,预计节前港股交投将持续淡静,恒指向上动能有限,恒指短线下方支持位仍在30000点关口,若跌穿则或会下探本月低位29519点,上方首个阻力位仍为50天线(30679点)。本周关注重点仍为重磅金融股及美股科技股的季度业绩,投资者亦可关注受惠于加息的国际银行股与本地银行股以及受影响较低的消费股。

市场热点

4月25日新闻办就2018年一季度工业通信业发展情况举行发布会,工信部总工程师陈因表示集成电路产业是一个技术密集型、人才密集型和资金密集型产业,近年中国集成电路产业在市场需求的拉动下快速发展,但在芯片设计、制造能力和人才队伍方面还存在着差距,需要进一步加快发展,中国将坚持走创新发展和开放合作的道路,加快推动核心技术的突破,加强国际间产业的合作,目前集成电路发展基金正在进行第二期募集资金,预期将利好头企业发展,相关个股:中芯国际(981)、华虹半导体(1347);此外,陈因表示中国将于2018年取消专用车、新能源汽车的外资股比限制,2020年取消商用车外资股比限制,2022年取消乘用车外资股比限制,并且取消在华设立合资企业不超过2家的限制,目前工信部已积极配合研究制定相当幅度降低汽车进口关税,确定后将尽快发布。

相关个股:吉利汽车(175)、北京汽车(1958)、广汽集团(2238)、长城汽车(2333)

港股荐股    

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4月潜力股

东方财富、东软集团、科伦药业、华能国际、启明星辰、中航机电、航天电器、中青旅、同有科技、腾邦国际    

[tgauthstart/TP(QSXY)RL(01_02)AI(21)]

   

   

   

   

[tgauthend/TP(QSXY)RL(01_02)AI(21)]

投顾组合表现

近一月涨幅排名居前:

全球指数回顾    

 




           
           
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