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2019-05-16 【投资内参】长阳百股涨停,一阳能否改三观?

 

A股大势研判

沪指高开高走,再现百股涨停,成交量温和放大,主力、北上资金等同步转向净流入,短期趋势转暖,修复反弹可期。操作上,保持多头思维,践行防守反击。

市场稳步推进,践行防守反击

市场回顾

A股昨日早盘大幅高开,前市高位震荡,午后在人造肉、分散染料等带动下涨幅不断扩大,并以次高点收盘,逾九成股翻红,实现百股涨停,多方优势明显。沪指高开高走,拉出实体中阳,成功站上2900,短期趋势转暖,仍可谨慎看多。板块方面,行业全线翻红,呈现普涨态势,提振做多热情,公共交通、酿酒、食品饮料等领涨。成交量方面,保持温和放大,主力、北上资金等同步转向净流入,确保指数反弹。

短期看,伴随情绪回暖及热点的涌现,反弹有望继续。不过,更多市场机会还是结构性的。因此,在操作上,保持积极心态,但在选股上要更加精细化。

市场研判

北京时间5月14日凌晨,明晟公司(MSCI)公布半年度指数审议结果以及扩容名单,共有26只A股,被纳入MSCI指数。至此,A股的成分股,增加到264只,另外,值得关注的是,其中18只股票,来自于创业板,这是入摩以来首批创业板股,预计扩容增量将超过138亿元,上述调整方案将在5月29日生效。按照MSC规模,及A股的权重,根据纳入因子测算,倘若纳入权重从5%提高到20%,将给A股市场带来4200亿增量。相对来说,能入围MSCI指数,对个股而言属于较大利好。在一定程度上,等于对基本面做了全面体检与系统排查,对今后表现起到促进作用。毫无疑问,价值投资者可参照MSCI名单缩小选股范围,自上而下地进行资产配置。

后市策略

市场稳步推进,结构性机会增多,总体形势好转。从趋势看,短期市场天平在向多方倾斜,修复反弹可期。操作上,保持多头思维,践行防守反击。

 

 

大类资产配置

权益:短期价格调整充分后有反弹动力,基本面选股能力优异的主动管理型基金业绩将更具优势。

固定收益:政策转向预期修复叠加避险需求债市小有表现,但5-6月始利率债供给高峰,料利率下行缓慢转势仍需时间。

商品:油价波动将加大,建议降低持仓;美元指数确认趋势仍需时间,COMEX黄金避险需求可适当配置。

 

权益:

(1)美国上调关税靴子落地情绪逐步消化,短期价格调整充分后有反弹动力,看基本面选股能力优异的主动管理型基金业绩将更具优势;

 

(2)科创板加速落地,建议可适当配置科技创新类基金;

 

(3)MSCI5月下旬纳入比例调整获千亿被动资金流入,蓝筹风格将受益。

 

固定收益:

政策转向预期修复叠加避险需求债市小有表现,但5-6月始利率债供给高峰,料利率下行缓慢转势仍需时间;广谱利率下滑,建议关注类固收产品,在目前高位锁定收益。

 

商品:

(1)NYMEX原油受制于供给端的不确定性增强,油价波动将加大,建议降低持仓;

 

(2)美元指数确认趋势仍需时间,COMEX黄金避险需求可适当配置。

(平安证券财富顾问中心:孟颖、孟函)

 

 

行业热点

零售:4月社会消费品零售总额3.06万亿增长7.2%,低于预期

医药:上市药企去年和一季度有38家和44家净利润增速超50%

重点关注:长春高新、凯莱英等

农林牧渔:4月份生猪存栏和能繁母猪存栏下降20.8%和22.3%

重点关注:京东方A、TCL集团

房地产:4月投资增速维持韧性,销售和新开工增速略有回落

重点关注:万科A、金地集团

锂电池:亿纬锂能拟不超35亿扩大动力电池生产规模

重点关注:亿纬锂能

新能源:产业链价格企稳回升,行业需求预期提升

重点关注:隆基股份、通威股份等

电子:联想展示可折叠PC,称已研发3年并于2020年推出

重点关注:京东方A、TCL集团

食品饮料:洋河相关产品将提价,提升渠道和终端店利润空间

重点关注:洋河股份

 

1、零售

5月15日,国家统计局发布社消数据:2019年4月社会消费品零售总额为3.06万亿元,同比增长7.2%,增速较3月下降1.5个百分点。

 

点评:4月社消数据低于预期,考虑到国家统计局排除节庆影响的测算结果,建议投资者不宜过度悲观。同时根据终端调研情况看,消费边际改善的趋势未见明显反转,建议对二季度以及全年消费情况的预判应结合5月数据情况再做综合考虑。

 

2、医药

我国医药制造业2018年全年主营业务收入同比增长12.60%,较2017年上升0.1个百分点,利润总额同比增长9.5%,较去年同期下降8.3个百分点,2019Q1营业收入同比增长9.4%、利润总额同比增长7.6%,较去年同期分别下降6.4、14.9个百分点。

 

点评:296家医药上市公司中2018年年报和2019年一季报分别有38家和44家净利润增速超过50%。近期外部局势趋于紧迫,考虑到我国医药市场主要依靠内需拉动,海外业务收入占比低,因此医药行业受中美贸易摩擦影响小,叠加国内医改浪潮推进,建议投资者关注行业改革下顺应政策走势的结构性机会,布局创新药、医疗器械以及零售药店领域稳增长优质个股,关注长春高新、凯莱英、安图生物。

 

3、农林牧渔

据农业农村部发布信息数据,4月份生猪存栏比上月下降2.9%,同比下降20.8%,能繁母猪存栏环比下降2.5%,同比下降22.3%。

 

点评:4月份生猪存栏和能繁母猪存栏量继续下滑。由于当前还没有针对非洲猪瘟疫情的疫苗,预计疫情短期内难以根除,行业产能将持续去化。当前,猪价已经进入上升通道,由于产能持续去化及消费旺季即将来临,猪价有望继续拉升,且今年猪价大概率将突破上轮周期高点。同时,政策不断向抗风险能力强的规模养殖场倾斜,生猪养殖行业呈现规模化和行业集中度提升的趋势。个股方面,建议继续关注温氏股份、牧原股份等。

 

4、房地产

统计局公布2019年4月房地产市场运行情况。4月单月房地产销售面积、投资额、新开工面积分别为12256万平方米、10414亿元、19824万平方米,同比增速分别为1.3%、12.0%、15.5%,前值为1.8%、12.0%、18.1%。

 

点评:4月单月投资增速维持韧性,销售增速和新开工增速略有回落,龙头公司4月销售增速也维持较高水平,从高频数据看5月一线城市和三四线增速有回落,特别三四线,二线维持较好正增长,人民银行在香港维持汇率稳定,有助于稳定地产股估值,目前还是关注龙头投资机会,建议关注万科A、金地集团。

 

5、锂电池

亿纬锂能5月15日晚间公告,公司拟在中国境内扩大动力电池生产规模,投资规模拟不超过35亿元。

 

点评:此次扩产可能以动力软包锂电池为主。根据目前的造价水平35亿元基本能支撑10-12GWh年产能扩产,不排除是与SKI合作项目,受贸易战影响,公司出口美国产品大部分在2018年7月加税25%的340、160亿美元清单中,还有一部分在2018年8月征税10%(目前25%)的2000亿美元加税清单中,2018年合计可能在2-3亿元,影响不大,建议关注亿纬锂能。

 

6、新能源

近期,受供应收缩(5月产量预计环比减少20%以上)及对需求的乐观预期推动硅料价格持续回升。据Pvinfolink 数据,海外需求仍然强劲,一季度组件出口同比大幅增长,组件价格较为稳定。后续订单持续性较好,中下游产品价格预期提升。

 

点评:光伏发电补贴政策前期已出台,考虑到发电成本的降低,2019 年将是平价上网的突破之年,目前行业的集中度在提升,龙头优势明显,龙头依靠规模优势成本持续下降,盈利能力保持稳定,建议适当关注隆基股份、通威股份等公司。

 

7、电子

近日,美国奥兰多Accelerate大会上,联想展示了全球第一台可折叠屏电脑的原型机ThinkPad X1系列。据悉,联想已经开发这款设备三年多,并计划在2020年推出一款成品,作为其高端ThinkPad X1品牌的主打产品。 

 

点评:1、联想推出的这款产品采用的是与LG Display合作生产的OLED 2K可折叠显示屏,通过对折可将宽度减少一半,整机重量900克左右。产品搭载Intel处理器和Windows操作系统,满足用户在全天候使用场景中的需求。2、可折叠的柔性OLED显示屏成为关键,建议积极关注已积极进军柔性OLED显示屏的面板龙头京东方A以及TCL集团。

 

8、食品饮料

据行业媒体微酒报道,近日洋河正式向全国经销商发出提价通知。通知核心内容是洋河将对海之蓝、天之蓝、梦之蓝、双沟珍宝坊供货指导价。此次提价从5月21日起开始执行。

 

点评:洋河对相关产品进行提价,有助于提升渠道和终端店的利润空间和积极性,也显示了公司对自身品牌价值的信心。公司凭借全国化品牌及渠道优势,充分享受了白酒行业品牌化进程的红利。公司产品在各个价格带都有布局,在当前多层次的消费结构背景下,公司产品结构的多价格带布局有助于提升业绩韧性。在渠道方面,公司一方面深耕江苏大本营市场,另一方面通过资源聚焦推动深度全国化。

长期来看,白酒市场份额向品牌强、渠道强的高端、次高端、区域龙头公司集聚。公司作为次高端白酒行列的重要一员,有望继续提升市场份额和享受消费升级红利。中长期角度,建议关注洋河股份。

 

(平安证券财富顾问中心:李峰、赵迪、李人杰、丁宁、易佳平)

 

 

 

港股动态

港股超跌反弹,参与仍需谨慎

 

港股市场回顾

中美贸易紧张关系略为缓和,带动港股反弹。恒指小幅高开后,涨幅逐步扩大,午后更一度走高319点至28441点,但尾盘涨幅显著收窄。截止收盘,恒指收报28268点,上升146点或0.52%;国指收报10804点,上升0.37%,大市成交缩减至961.19亿。港股通录资金净流入,其中港股通(沪)净流入资金16.95亿港元,港股通(深)净流入资金7.65亿港元。板块方面,猪肉、手机硬件、半导体、科技软件、体育用品、油服板块涨幅靠前;公用、黄金、纺织、电力设备板块逆市走软。

 

市场展望

中美贸易谈判局势缓和,美国总统特朗普表示双方谈判没有破裂,并计划于6月末的二十国集团峰会与国家主席习近平会面,带动港股周三强势反弹,但资金取态仍审慎,大盘尾段涨幅收窄,恒指全日仅上升146点,大市成交较周二有所萎缩。

恒指反弹暂时受制28500点水平,成为短线阻力,下方以250天线(28000点)为主要支撑,技术指标RSI现处超卖水平,短线大盘或仍有技术反弹需求。国家统计局最新发布的4月工业、消费和投资数据均逊预期,反映经济企稳基础仍不牢固,经济下行压力仍大,加上中美贸易谈判消息将继续对大盘造成扰动,预计短期大市将维持震荡走势,但短线来说,中美贸谈局势未有进一步利空消息,加上腾讯昨收盘后公布的季绩整体符预期,大盘或能延续技术性反弹走势,但上涨空间预计有限,投资者仍需控制仓位参与。

 

市场热点

国家统计局公布数据显示,今年1-4月全国房地产开发投资同比增长11.9%,增速比1-3月份提高0.1个百分点,商品房销售面积42085万平方米,同比下降0.3%,降幅比1-3月份收窄0.6个百分点,商品房销售额39141亿元,增长8.1%,增速提高2.5个百分点,地产开发企业到位资金52466亿元,同比增长8.9%,增速比1-3月份提高3个百分点,4月房地产开发景气指数为100.92,比3月提高0.14点,反映房地产市场目前正平稳发展,内房股普遍企稳回升,相关个股:龙湖集团、新城发展、时代中国、融创中国、雅居乐集团、中国奥园等。

 

 

今日好基

 

价值精选,三届金牛奖得主强势回归

 

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指数回顾

 

 

【风险提示】投资有风险,入市需谨慎

 

 

【免责声明】本资料为公开数据汇总整理的结果,可能存在不准确性,仅供参考。本资料不构成对任何人的投资建议,亦非作为出售或购买证券或其它标的的邀请。平安证券不对因使用本资料而导致的损失承担任何责任。平安证券对本资料拥有最终解释权。

 

 




           
           
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