2019-03-25 A股百亿外资蜂拥流出，后市涨跌如何？

 

 

时隔3年半北上资金流出再破百亿

                                              

 

外围市场大跌，波及A股走势，两市大幅低开，全天震荡走低，沪指跌去1.97%，外资带头砸盘，上证50暴跌2.7%，领跌其它指数。究其原因，是外资撤离引发。Wind数据显示，北上资金流出，规模高达107.7亿元，其中，沪股通流出75亿元，深股通流出32亿元。

 

 

单日百亿流出，引发市场关注，从过往看，北上流出天量，发生在股灾时，当时流出134亿。时隔三年半，流出再破百亿，107亿流出规模，已属于次天量，史上第二大量。

 

 

此次北上资金大幅净流出备受关注，一方面是由于3月中之前，北上资金一直处于大幅流入的状态，包括18年11月后市场调整之时，可以说，这波北上资金赚了不少，目前位置的流出，也可以认为是利润的兑现。这也就导致了市场以及很多投资者认为A股的底被外资给抄走了。所以，北上资金的流向也是众多投资者参考的方向，此次大幅流出势必对A股投资者有情绪上的影响。另一方面，北上资金被市场认为是外资流入的渠道，而外资更多的是关注全球经济的动向，也使得投资者对全球经济的担忧。

 

北上资金为何百亿净流出？

平安证券科学投顾团队认为，外资大幅流出原因，与外盘下跌、VIX指数提升、美债收益率倒挂等有关。处于避险考虑，外资降低持仓，引发资金出逃。在历史上，利率曲线倒挂，预示经济衰退，但有一定时滞，不会马上衰退。大部分情况，从发现利率倒挂，到经济的衰退，还需要一两年，若以此类推，美国经济衰退，最早得在明年，甚至更晚出现。因此，经济衰退预期，作为短期变量，只会影响情绪，不会影响趋势。

 

北上资金大额流出后A股走势？

从过往数据看，北上资金流出，加剧市场波动。根据排名，统计10大净流出，15年4月8、9日，7月6、7、8日，分别合并计算，可以发现，在规模流出后，往后一段时间，市场跌多涨少，下跌概率超60%。

 

但A股投资者中，北上资金占比较小，约占A股流通市值的1.82%左右。不足以主导指数的方向性引导，但由于北上资金近期一直是市场投资者关注的重要指标，所以，对短期市场情绪影响较大。同时，美股的涨跌不仅影响北上资金的流向，也对A股有一定的影响，虽然美股单日的涨跌仅影响A股的开盘，比较，18年11月至12月，隔夜美股涨幅超过2%时，A股大多高开低走收绿，而隔夜美股跌幅超过2%时，A股大多低开高走收红。

 

所以，单从单日涨跌幅度来看，对A股的影响较小，但如若美股见顶回落或者大幅杀跌的话，对A股趋势影响还是比较大的。首先，自2440点开始反弹至此，已经持续了52个交易日，中间没有任何像样的调整，市场本身也有修复超买指标的需求。其次，3100点上下横盘震荡了13个交易日，盘中的急跌都被尾盘给拉了回来，但是却没有向上突破，说明多头抗的也比较吃力，如若美股连续下跌，A股势必低开概率大，1次的低开可以拉回，多次的低开会导致多头力量的衰竭。所以，这个位置需要防范美股如若持续走低对短线市场的影响。

 

外资最青睐的个股前10名

从行业来看，最近7天内，北上资金积极配置保险、家电、地产等。个股加仓最多的，分别是美的集团、万科A、保利地产等；净卖出最多的股是五粮液、格力电器、海螺水泥等。外资具体加仓、减仓前10个股见下图：

 

 

 

 

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